一、国债期货宏观及市场展望
- 周度宏观及消息面：
- 国内：8月货物贸易进出口总值同比增长3.5%，出口增长4.8%，进口增长1.7%。
- 国外：受美联储降息预期及美国经济增长放缓担忧影响，10年期美债收益率下跌至4.038%。
- 国债后市展望：
- 上周国债期货短期震荡，央行净回笼12047亿元，十年期国债利率维持低位。
- 技术上，T2509合约位于40日均线下方。操作建议：短期逢高沽空，中长期上方空间有限。
二、国债期货行情
- 价格走势：上周国债期货价格短期震荡。
- TS2512：收盘102.394，周跌0.02%。
- TF2512：收盘105.59，周涨0.07%。
- T2512：收盘107.95，周涨0.13%。
- TL2512：收盘116.35，周跌0.17%。
三、国债收益率变化
- 上周长期利率略升，收益率利差缩小。
- 10年期国债收益率：从1.8386%降至1.8302%。
四、国债CTD券及基差
- 中短期国债期货IRR低于短期融资利率，无套利机会。
- T2512合约基差：1.60-1.88。
- TF2512合约基差：0.02-0.03。
五、国债期货价差及基差
- TF-T价差扩大至2.360，二者基差收窄至0.03。
六、国债期限结构
