市场分析
国内方面,央行维持货币政策稳定,要求落实适度宽松政策并利用相关工具;宏观政策方面,中国提出2035年温室气体净排放目标,钢铁行业实施稳增长方案;经济数据显示1-8月工业企业利润增长0.9%,8月PMI显著改善。海外方面,美联储主席鲍威尔表示利率仍有限制性,美国数据显示通胀和GDP表现强劲,但政府关门风险上升。
策略
中国9月货币政策维持不变,市场关注10月增量政策;海外权益资产走高推动黄金上涨,反映市场并非纯粹避险情绪。建议谨慎对待市场波动,全球资产配置方面看多美元、看空美债,国内策略为战略性陡化收益率曲线。
风险
地缘冲突升级、欧美债务风险、日元升值风险。
一周宏观关注
LPR利率未调整的背景包括外部美元流动性收紧风险和内部经济放缓压力上升。临近国庆假期需关注市场波动风险。
全球宏观图表
包含总量、结构和宏观流动图表等数据,来源为同花顺和华泰期货研究院。
研究结论
维持对中国货币政策不变但需关注增量政策的判断,全球资产配置建议谨慎,国内策略为陡化收益率曲线,同时需警惕地缘冲突、债务和日元升值等风险。