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君实生物2025中期报告

2025-09-26 港股财报 Leona

核心观点

公司围绕“未被满足的医疗需求”，在创新疗法、创新药物的研发、研发、商业化等方面取得突破性进展，国际化步伐亦逐渐加速。

关键数据

收入: 2025中期报告期内，公司收入总额约人民币1168百万元，较2024年同期增加约49%。其中，药品销售收入约人民币1059百万元，同比增长49%，核心产品拓益®（特瑞普利单抗）国内销售收入约人民币954百万元，同比增长42%。
研发开支: 报告期内研发开支约人民币745百万元，较2024年同期增加约36%。
亏损: 公司拥有应占亏损减少至人民币413万元，较2024年同期减少约人民币232万元或约36%。
现金流: 报告期内融资活动产生的现金流入净额约人民币1386百万元，主要由于成功配售新H股，募集资金约人民币1026百万元。截至2025年6月30日，公司银行结余及现金和金融产品余额合计约人民币3490百万元，资金状况相对充裕。

研究结论

创新研发: 公司已成功开发出极具市场潜力的药品组合，并形成了有梯队的在研管线。核心产品特瑞普利单抗已获批12项适应症，并在多个国家和地区获得批准上市，药品销售收入持续增长。公司亦持续探索多个优势管线，包括PD-1/VEGF双特异性抗体、抗BTLA单克隆抗体tifcemalimab、EGFR/HER3双特异性抗体偶联药物等。
商业化: 公司商业团队进一步增强凝聚力和销售效率，核心产品拓益®销售收入持续增长。拓益®已获批4项适应症纳入国家医保目录，是医保目录中唯一用于黑色素瘤、非小细胞肺癌围手术期、肾癌和三阴性乳腺癌治疗的抗PD-1单抗。
国际化: 特瑞普利单抗已在中国内地、中国香港、美国、欧盟、印度、约旦、英国、澳大利亚、新加坡、阿联酋、科威特等40个国家和地区获得批准上市，并在多个国家和地区进行上市申请。公司已与Hikma、Dr.Reddy’s、康联达生技、利奥制药等合作夥伴在中东和北非、拉丁美洲、印度、南非、澳大利亚、新西兰、东南亚、欧盟、瑞士、英国等超过80个国家和地区达成商业化合作。
人才建设: 公司重视对员工的职业发展，实行统一的绩效管理体系，搭建职级体系，保障员工的职业发展权益。同时，通过制定集团培训管理办法，打造学习型文化组织。
合规经营: 公司以诚信合规作为经营的基本原则，始终坚持贯彻合规运营的企业文化，致力于建设全面高水平的合规体系。
成本管控: 公司各部门实行严格预算管理，加强资源聚焦，不断提升经营质量。