康大食品二零二五年中期报告

CHINA KANGDA FOOD COMPANY LIMITED （於百慕達註冊成立之有限公司）香港股票代碼: 834新加坡股份代碼: P74 中 期 報 告2025 目錄 2公司簡介3公司資料4管理層討論與分析10其他資料13簡明綜合全面收益表14簡明綜合財務狀況表16簡明綜合權益變動表17簡明綜合現金流量表18簡明綜合財務報表附註 公司簡介 中國康大食品有限公司（「本公司」，及其附屬公司，統稱「本集團」）於一九九二年成立，為中華人民共和國（「中國」）多元化食品製造及加工集團，本集團主要從事生產、加工、銷售及分銷： a)加工食品，包括多種食品，如即食湯、咖喱食品、肉雞熟食、烤兔肉、肉丸、去氧小包裝栗子及海產品；b)冷藏及冷凍雞肉產品；c)冷藏及冷凍兔肉產品；及d)其他產品，主要包括脫水蔬菜、家禽、兔內臟、水果、乾辣椒、豬肝、調味料及高附加值保健產品。 本公司的冷藏及冷凍兔肉主要出口至歐洲聯盟（「歐盟」）。除銷售其自有品牌「康大」、「嘉府」、「U味」及「KONDA」的產品外，本公司亦作為多種加工食品，包括肉丸、海產品、肉雞熟食、栗子、即食湯類及咖喱食品等的原設備製造（「原設備製造」）製造商。 本公司目前在中國26個省份及超過30個主要城市分銷其多種產品，並出口至逾15個國家及城市，包括日本、阿拉伯聯合酋長國及若干歐盟成員國。 本公司為中國獲授權向歐盟供應兔肉的主要公司之一及中國最大的兔肉出口商之一。本公司亦為中國首間獲頒肉兔配套系養殖證書的中國公司。本公司已透過穩健的拓展政策進一步增強此分部的實力。 詳細資料請登入www.kangdafood.com。 公司資料 截至本中期報告日期 百慕達股份過戶登記總處 公司秘書 董事會 執行董事：郎穎（主席兼行政總裁）高岩緒安豐軍 區詠詩 Appleby Global Corporate Services(Bermuda) LimitedCanon’s Court, 22 Victoria StreetPO Box HM 1179, Hamilton HM EXBermuda 授權代表 郎穎區詠詩 獨立非執行董事：華石李瑩王程 新加坡股份過戶登記處 註冊辦事處 B. A.C.S. Private Limited77 Robinson Road#06-03 Robinson 77Singapore 068896 Victoria Place, 5th Floor31 Victoria StreetHamilton HM 10Bermuda 審核委員會 李瑩（主席）華石王程 香港股份過戶登記處 總部及中國主要營業地點 卓佳證券登記有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 薪酬委員會 中國山東省青島市黃島區濱海大道8399號 華石（主席）李瑩王程 核數師 根據公司條例第16部註冊的香港營業地點 提名委員會 香港立信德豪會計師事務所有限公司執業會計師香港干諾道中111號永安中心25樓 郎穎（主席）華石王程 香港九龍尖沙咀東麽地道61號冠華中心2樓216室 有關香港法律的法律顧問 歐華律師事務所香港中環康樂廣場8號交易廣場三期25樓 本公司網址 www.kangdafood.com（本公司網站所刊載的內容並不構成本文件的一部份） 管理層討論與分析 食品行業的發展將繼續面臨低增長率及競爭加劇的挑戰。隨 著 消 費 升 級，食 品 安 全 及 健 康 成 為 消 費 者 關 注 的 重 點，而這也一直是我們的首要任務。憑藉我們嚴格的品質控制和 食 品 安 全 體 系，我 們 將 繼 續 為 客 戶 提 供 高 質 量 的 產 品。為 維 持 整 體 盈 利 能 力 以 及 提 升 競 爭 力 及 市 場 風 險 抵 禦 能力，本 集 團 將 加 大 新 產 品 研 發 投 入，專 注 於 高 附 加 值 加 工食品，維護與重要客戶的業務關係並積極開發新市場及新客戶。 業務回顧 本集團報告其截至二零二五年六月三十日止六個月（「二零二五年上半年」）的未經審核業績，本公司擁有人應佔虧損為約人民幣1.5百萬元（截至二零二四年六月三十日止六個月（「二零二四年上半年」）：人民幣20.3百萬元）。 本集團繼續採取穩健的經營策略。收益由二零二四年上半年 的 約 人 民 幣768.7百 萬 元 增 加12.1%至 二 零 二 五 年 上 半 年的 約 人 民 幣861.9百 萬 元。由 於 產 品 售 價 增 加，毛 利 率 由 二零 二 四 年 上 半 年 的2.7%增 加 至 二 零 二 五 年 上 半 年 的5.0%。二零二五年上半年虧損較二零二四年上半年減少93.4%，主要由於毛利增加及其他收入增加所致，部分被行政開支增加所抵銷。 我 們 將 繼 續 優 化 產 品 組 合、加 強 成 本 管 理、推 進 品 牌 建 設及 擴 展 新 銷 售 渠 道 以 強 化 核 心 能 力 並 提 高 本 集 團 整 體 業績。 前景 作為一間專注於消費品行業的公司，我們的業務向來受到經濟增長、消費者偏好、行業週期及動物疫情的影響。於二零二五年上半年，隨著貿易保護主義再度抬頭及全球經濟衰退，整個消費行業正面臨複雜的外部環境及更嚴峻的挑戰。有 鑒 於 該 等 挑 戰，本 集 團 正 在 努 力 擴 大 產 量 以 滿 足 需求，同時通過規模經濟降低銷售成本。此外，本集團將努力控制費用支出。 管理層討論與分析 營運及財務回顧 於 二 零 二 五 年 上 半 年，生 產 及 銷 售 加 工 食 品、冷 藏 及 冷 凍雞肉、冷藏及冷凍兔肉以及其他產品所產生的收益分別貢獻44.2%、43.9%、11.2%及0.7%（二零二四年上半年：46.1%、41.6%、10.4%及1.9%）的收益。 冷藏及冷凍兔肉 於二零二五年上半年，冷藏及冷凍兔肉產品的銷售額增加21.1%至約人民幣96.4百萬元，主要是由於國際和國內市場售價增加所致。 加工食品 其他產品 於二零二五年上半年，源自生產及銷售加工食品的收益增加7.4%至約人民幣380.8百萬元。收益增加主要是由於國際貿易需求增加導致出口銷量增加所致。 其他產品主要為飼料產品以及雞肉及兔肉的副產品。於二零 二 五 年 上 半 年，源 自 生 產 及 銷 售 其 他 產 品 的 收 益 減 少人 民 幣8.0百 萬 元 至 人 民 幣6.5百 萬 元。其 他 產 品 收 益 減 少55.1%，主要是由於二零二五年上半年其他產品單價下跌。 冷藏及冷凍雞肉 於二零二五年上半年，源自生產及銷售冷藏及冷凍雞肉的收 益 增 加18.2%至 約 人 民 幣378.2百 萬 元。隨 著 市 場 需 求 增加，本 集 團 增 加 了 肉 雞 的 飼 養 量 和 肉 雞 的 屠 宰 量，導 致 冷藏及冷凍雞肉的銷售額增加。 按 地 區 劃 分，於 二 零 二 五 年 上 半 年，我 們 來 自 中 國 及 海 外的收益分別貢獻73.7%及26.3%（二零二四年上半年：74.3%及25.7%）的收益。地區結構的變化主要是由於國內市場的需求仍然相對強勁，我們在二零二五年上半年更加關注國內市場。 管理層討論與分析 盈利能力 於二零二五年上半年，整體毛利率由二零二四年上半年的2.7%增加2.3個百分點至5.0%。 其他產品 其 他 產 品 的 毛 利 率 於 二 零 二 五 年 上 半 年 增 長1 1 . 2 %至19.4%。該增長主要是由於市場需求強勁導致售價上漲。 加工食品 加工食品為主要的溢利貢獻者。二零二五年上半年毛利率上升13.4%至15.0%，原因是毛利較高的國內市場銷售增長。 其他收入 於二零二五年上半年，其他收入為人民幣8.0百萬元，較二零二四年上半年的人民幣4.0百萬元增加人民幣4.0百萬元。其他收入主要包括生物資產公平值變動產生的收益減估計銷售成本、租金收入、政府補貼及金融資產利息收入。其他收入增加乃下列各項的淨影響：生物資產公平值變動並無產生虧損減估計銷售成本，政府補貼的遞延收入攤銷增加人民幣1.7百萬元，確認有關收入的政府補貼增加人民幣0.5百萬元，租金收入增加人民幣1.5百萬元及按攤銷成本列賬的金融資產利息收入減少人民幣2.6百萬元。 冷藏及冷凍雞肉 毛利率於二零二五年上半年轉為負數，主要是由於為保持市場競爭力而降低售價。 冷藏及冷凍兔肉 毛利率於二零二五年上半年轉為正數，主要是由於國內和國際市場售價上漲。 銷售及分銷開支 銷售及分銷開支主要包括薪金及福利、運輸成本及廣告成本，於二零二五年上半年減少人民幣0.8百萬元至約人民幣24.7百萬元，主要是由於廣告及促銷費用減少。 管理層討論與分析 於二零二五年六月三十日的本集團財務狀況回顧 行政開支 行政開支主要包括員工成本、專業費用、折舊費用、差旅開支及其他雜項行政開支。 本集團的物業、廠房及設備（「物業、廠房及設備」）主要包括租賃樓宇、廠房以及機器。於二零二五年六月三十日，物業、廠 房 及 設 備 減 少2.8%至 約 人 民 幣217.4百 萬 元。有 關 減少乃折舊費用及添置廠房及機器的淨影響。 其他經營開支 二零二五年上半年的其他經營開支為人民幣6.6百萬元，較二 零 二 四 年 上 半 年 的 人 民 幣0.1百 萬 元 增 加 人 民 幣6.5百 萬元。增加主要是由於二零二五年上半年重新分類投資物業折舊人民幣6.0百萬元。 投資物業為物業、廠房及設備以及使用權資產中與持作用於獲得租金收入的養兔場有關的租賃樓宇。由於類似物業無 活 躍 市 場 價 格，因 此 無 法 可 靠 地 計 量 公 平 值，從 而 投 資物 業 按 成 本 減 累 計 折 舊 列 賬。於 二 零 二 五 年 六 月 三 十 日，投資物業減少3.4%至約人民幣170.5百萬元。有關減少乃由於折舊費用。 融資成本 融資成本包括銀行借款的利息費用及租賃負債的利息。 使用權資產是指經營租賃資產及預付土地租金。有關減少乃主要由於本期間使用權資產折舊所致。 稅項 生 物 資 產 主 要 是 指 供 出 售 的 幼 雞、幼 兔、種 兔 和 種 蛋 以 及供繁殖的種兔及種雞。該等生物資產乃由本集團管理層根據類似大小、品種及年齡的兔╱雞的市場定價於二零二五年六月三十日進行估值。估值方法乃遵照國際會計準則第41號及國際財務報告準則第13號釐定生物資產於目前位置及 狀 況 下 的 公 平 值。與 二 零 二 四 年 十 二 月 三 十 一 日 相 比，於二零二五年六月三十日，生物資產（包括流動及非流動生物 資 產）增 加 人 民 幣7.5百 萬 元。增 加 的 主 要 原 因 是 飼 養 的幼雞增加。 本 集 團 錄 得 所 得 稅 抵 免 人 民 幣0.04百 萬 元。於 二 零 二 五 年上 半 年，本 集 團 處 於 稅 項 虧 損 狀 況，且 並 無 計 提 本 期 間 稅項 撥 備。所 得 稅 抵 免 主 要 來 自 遞 延 稅 項 抵 免。本 集 團 若 干附屬公司從事合資格農業業務（包括飼養及銷售牲畜），故可於回顧期間享有全面企業所得稅豁免。 於 二 零 二 五 年 六 月 三 十 日，存 貨 增 加 人 民 幣60.2百 萬 元 至約人民幣165.2百萬元。二零二五年上半年的存貨週轉日數為29.7天，而二零二四年上半年為29.1天。 於二零二五年六月三十日，應收貿易款項及票據增加人民幣20.5百 萬 元 至 約 人 民 幣111.8百 萬 元。有 關 增 加 主 要 是 由於 二 零 二 五 年 第 二 季 度 的 銷 售 額 高 於 二 零 二 四 年 第 四 季度。 管理層討論與分析 資本架構 已抵押存款為本集團的應付票據及銀行借款作抵押。 於二零二五年六月三十日，應付貿易款項及票據增加人民幣227.8百萬元至約人民幣497.6百萬元。應付貿易款項及票據