朗迪集团机构调研纪要

朗迪集团机构调研报告总结

公司概况与业务板块

浙江朗迪集团股份有限公司成立于1998年，主营家用空调风叶、机械风机、复合材料三大业务。作为国内风叶风机行业的龙头企业，朗迪在家用空调风叶板块拥有浙江、广东、四川、河南、河北、湖南、湖北、安徽、山东等地的生产基地，为客户提供系列送风系统解决方案。朗迪的空调风叶业务攻克了后向离心风叶复杂曲面的制造技术难关，实现了消除紊流、降低噪音和提升能效的目标，提高了空调使用的舒适度。机械风机板块为客户选型提供高性能风机组件，并已实现智能和远程监控运转的要求。高分子复合材料板块则致力于在中西部地区拓展高端电子、家电产品、汽车轻量化产品和电子电气等行业的应用。朗迪新材料研究中心与四川大学等高校开展了紧密的合作，为不断研究开发新材料提供了强有力的人才和科技保障。

主业发展方向

公司坚持技术领先、主业聚焦、稳健发展的理念，已形成了产业链优势、自主研发技术优势、生产基地布局优势、客户资源优势等可持续发展的核心竞争综合优势。未来，朗迪将继续在聚焦主业的基础上，以“内生一个朗迪,外延一个朗迪”为发展目标，不断提升各业务板块经营质量，进一步深化高质量发展，提升企业价值。

主业相关调研问答

1. 当前公司在传统主业上的发展方向：深耕主业，通过机械风机、家用空调风叶、复合材料三大业务板块的差异化发展路径，构建"存量市场精耕+新兴市场突破+材料革命引领"的立体增长格局。积极推进风机模块化 3.0 战略，加大研发投入，攻关关键技术，产业链纵向延伸永磁同步电机驱动等核心部件自主化领域。
2. 内销空调面临基数压力的应对策略：机械风机板块做精做宽做强，家用空调风叶板块做精做深做透，复合材料板块做精做新做高端。
3. 毛利率稳定性：鉴于客户集中度较高，空调市场的价格竞争可能会间接影响到公司，从而在一定程度上影响产品的销售价格。
4. 永磁无刷电机与风机机组应用情况：已在通信基站、热泵等市场实现批量供货。在数据中心散热、液冷系统、储能散热等新兴领域，目前仍处于技术交流的早期阶段，尚未形成量产。数据中心、储能等领域的需求相对比较景气。
5. AIDC 液冷领域产品：公司目前正处于前期技术沟通阶段，尚未实现批量生产。
6. 风机模块化下游客户：主要应用于暖通空调、新风系统、基站空调以及热泵空调等领域。
7. 商用领域竞争优势：主要体现在掌握了驱动器硬件设计、嵌入式软件算法以及系统集成等关键技术，并通过建立完善的机电协同开发体系，具备了完整的机电系统自主开发能力。产品模块化和核心部件自主化方面具有显著优势。机械风机板块和家用空调风叶板块在生产基地布局、客户资源以及产业链方面等具有协同效应。
8. 复合材料业务下游客户：主要应用于汽车、家电、电子电气、建材等领域。盈利能力受到销售价格、产品结构、精细化管理能力以及规模效应等多种因素的共同影响。
9. 泰国产能推进情况：泰国生产基地是公司推进海外战略的重要布局，计划投资 1.1 亿元人民币，设计产能为 1270万件/年空调风叶。筹建工作按计划推进中，目前公司已完成土地协议的签订，预计建设周期为两年，建成后可快速响应泰国本地客户需求，并以此为枢纽辐射东南亚市场，推动海外营收增长。

关节模组业务

1. 量产进度：目前公司已开发 5 个型号的关节电机模组，采用谐波减速器，可选配带制动器版本，现尚处于小批验证阶段。计划今年年底针对性地应用场景落地，并进一步与相关机器人企业进行对接。实现规模化量产确实面临一些行业共性挑战，重点主要集中在供应链协同以及客户认证周期。
2. 竞争力：主要体现在深厚的电机技术积累、持续的产品创新；智能控制算法，公司在无传感器永磁同步电机控制策略等领域有长期研究；产品研发与设计，核心部件自研能力、结构创新与集成能力、产学研协同。
3. 供应链和工艺降本：通过实现供应链的数字化、推进生产过程的精益化以及加强技术的自主研发，系统性地提高效率并削减成本。
4. 意向客户与主要落地场景：公司正积极与潜在客户进行沟通，未来公司将加强关节模组在协作机器人、人形机器人以及自动化设备、精密仪器等需要精密运动控制领域的应用拓展。
5. 与浙江大学联合研发：公司下属子公司朗迪机电与浙江大学机器人研究院共建"机器人关节电机模组联合研发中心"，主要围绕高性能关节模组的测试与优化。

未来规划

1. 未来并购规划：公司将继续坚持稳健的发展策略，积极关注与公司具有协同发展的新材料、高端先进制造等领域的优质标的，通过产业投资、技术协同等释放投资价值。
2. 外延的并购进度：公司于 2025 年 6 月 30 日与宁波聚嘉新材料科技有限公司签订了投资意向协议，目前双方正在商务谈判，尚未签订正式协议，具体请关注公司相关公告。

风险提示

公司郑重提醒广大投资者，有关公司信息请以上海证券交易所网站和公司法定信息披露媒体刊登的公告为准。本次调研信息中如涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来发展计划等描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。