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广汽集团中期报告 2025

2025-09-26港股财报娱***

AI智能总结

第一节董事长致辞

2025年上半年，面对市场竞争加剧、需求结构快速升级和产业生态重构的挑战，广汽集团整体产销及经营业绩承压。为扭转经营形势，集团以战时状态推进战略变革，围绕“稳合資、強自主、拓生態”三大任务，在转型变革中取得积极进展。主要措施包括：改革激发内生动力，设立共享中心实现研产销一体化；强化自主，密集推出全新车型，拓展国际业务；聚力攻坚，提升科技自立自强能力，深化与华为等合作。尽管面临产品竞争力、营销体系效能、成本控制等方面的不足，集团仍将坚持客户为中心，打好用户需求战、产品价值战和服务体验战，推进海外市场开拓和成本控制体系建设，实现业绩企稳回升。

第二节公司简介及业务概要

广汽集团现有主要业务包括研发、整车、零部件、商贸与出行、能源及生態、国际化、投资与金融等七大板块，构成完整的汽车产业链闭环。其中，研发以IPD流程变革为核心，构建大研发体系；整车业务涵盖乘用车、商用车和新能源车；零部件业务聚焦智能底盘、车灯、热管理及动力系统等领域；商贸与出行业务涉及汽车销售、物流、国际贸易、二手车配套服务和移动出行等；能源及生態业务构建锂矿+电池原材料生产+电池生产+储能及充换电服务+电池租赁+电池回收和梯次利用的纵向一体化新能源产业链；国际化业务负责自主品牌海外市场运营及销售服务；投资与金融业务开展汽车信贷、保险、经纪、金融投资、融资租赁等。集团核心竞争力包括完整的产业链和优化的产业布局、先进的制造工艺品质以及流程管理、持续丰富的产品线和优化的产品结构、开创的自主品牌研发和生产体系、领先的新能源及智能网联自主研发能力。

第三节经营情况的讨论与分析

2025年上半年，中国汽车市场延续良好态势，汽车产销分别完成1562.1万和1565.3万辆，同比增长12.5%和11.4%。其中，汽车国内销量1257万辆，同比增长11.7%；汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%。乘用车产销分别完成1352.2万和1353.1万辆，同比增长13.8%和13%，中国品牌乘用车销量占比保持高位，达到68.5%。新能源汽车延续快速增长态势，产销分别完成696.8万和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%，新能源汽车新車销量达到汽车新車总销量的44.3%。

面对市场挑战，广汽集团采取多项积极措施推进改革转型和经营发展，但整体经营成效未达预期目标。上半年汽车产销分别完成80.17万和75.53万辆，同比下降6.73%和12.48%。其中，新能源汽车销量为15.41万辆，同比下降6.08%；节能汽车销量为21.16万辆，同比增长13.43%。报告期内，集团节能与新能源汽车销量比例提升至48.43%。主要业务进展包括：自主产品矩阵焕新，推出传祺向往S7、向往M8、乾昆、埃安UT、昊铂HL等全新车型；合资品牌转型突围，广汽丰田销量增长2.58%，节能与新能源车型销量同比增长30.55%；国际业务纵深拓展，海外终端销量超过5万辆，累计已布局84个国家和地区；产业生态联动共进，零部件、商贸与出行、能源及生態、投资与金融等领域均取得进展。

集团报告期内合并口径销售收入约为426.11亿元，同比下降7.88%；归属于母公司股东的净利润约为-25.38亿元，同比下降267.39%；基本每股收益约为-0.25元，同比下降278.57%。业绩变动主要影响因素包括：国内汽车行业竞争激烈，需求结构快速升级，导致集团上半年汽车销量下降；重点新能源车型销量爬坡期未达计划目标，收益下滑；既有销售体系与新能源转型需求存在结构性错配，营销体系效能提升较慢；自主品牌一体化运营改革落地显效尚需时间，新產品开发效率提升和各领域成本控制仍在持续推进。

主要业务分析显示，集团收入约为426.11亿元，同比下降7.88%；销售成本约为444.60亿元，同比增加约0.01%；毛利总额约为-18.49亿元，同比下降约36.50亿元；毛利率同比下降8.23%。费用方面，销售及分销成本、管理费用、财务费用均有所增加。现金流方面，经营活动产生的现金流量净额为净流出，主要受销量减少导致现金净流入减少；投资活动产生的现金流量净额为净流出，主要受金融企业和企业存单类投资收回增加以及收到合营企业分红减少等因素影响；筹资活动产生的现金流量净额为净流入，主要受集团供应链金融业务增加以及集团支付股利减少等因素影响。截至2025年6月30日，集团的现金和现金等价物约为221.88亿元，较2024年6月30日减少53.47亿元。

第四节重要事项

集团半年度拟定的利润分配预案为不分配不转增。报告期内，集团合营企业及联营企业的净利润份额约为19.23亿元，同比下降约0.88亿元，主要受合資企业销量下降带来收益减少等因素影响。其他重要事项包括：广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司因资不抵债已按法律法規相關規定向法院申請破產并正式宣告破產；公司不存在被控股股東及其關聯方非經營性佔用資金的情况；不存在违反规定決策程序對外提供擔保的情况；聘任信永中和會計師事務所及畢馬威會計師事務所為公司2024年度及2025年度審計機構；报告期后事项概无可影響本公司及其附屬公司的重大事件发生。

第五节股份变动及股東情況

报告期内，因2020年A股股票期权与限制性股票激励计划第3个限售期解锁条件未达成，公司于2025年1月16日回购注销已授予的26,048,350股A股限制性股票，完成注销后公司不再存在限制性股票。此外，公司根据股份回购方案于2025年2月27日注销已回购的118,404,000股H股股份，合计导致报告期内公司股份总数减少144,452,350股。截至2025年6月30日，广汽工业集团持有本公司A股约70.52%，同时通过港股通及其香港全资子公司广汽集团香港有限公司持有本公司H股约10.71%，合计持有本公司A股及H股股份约54.02%。

第六节董事監事高級管理人員情況

2025年2月3日，曾慶洪先生因到龄退休不再任董事长及董事会战略委员会主任委员及委员职务，经董事会选举冯兴亚先生为新任董事长及董事会战略委员会主任委员。2025年3月28日，公司举行第七届董事会选举，丁宏祥先生及管大源先生因工作原因没有连任至第七届董事会。2025年3月28日，经股东大会选举，周开荃先生及洪素丽女士获委任为新任非执行董事。其他第七届董事会的董事均為第六届董事会成员。截至2025年6月30日，公司现任及报告期内离任董事、监事及高级管理人员根据《证券及期货条例》第15部第7及第8分部已知会本公司及联交所其於本公司或其任何相关联法团定義见《证券及期货条例》之該等规定被假設或视作拥有之权益或淡仓，包括根据《证券及期货条例》之该等规定被假設或视作拥有之权益或淡仓或必须列入《证券及期货条例》第352条予以存置之登记册内或根据上市规则标准守则必须知会本公司及联交所之权益或淡仓。

第七节简明合并中期财务资料

本节提供了中期简明合并财务状况表、中期简明合并损益表、中期简明合并损益及其他综合收益表、中期简明合并权益变动表、中期简明合并现金流量表以及相关附注。其中，分部报告显示，汽车业务及相关贸易分部和其他分部在报告期内均取得一定业绩。

第八节释义

本节对报告中的部分术语进行了解释，包括上交所、股份、联交所、附属公司或子公司、SUV、优湃能源、前稱、众诚保险、五羊本田等。

目錄 3第一節董事長致辭9第二節公司簡介及業務概要18第三節經營情況的討論與分析35第四節重要事項58第五節股份變動及股東情況61第六節董事監事高級管理人員情況64第七節簡明合併中期財務資料110第八節釋義重要提示一本公司董事會監事會及董事監事高級管理人員保證本報告內容的真實性準確性完整性不存在虛假記載誤導性陳述或重大遺漏並承擔個別和連帶的法律責任二本公司全體董事出席董事會會議三本公司簡明合併中期財務資料未經審計本公司審計委員會已審閱本公司截至2025年6月30日止六個月的未經審計中期業績並同意提交董事會審核批准四本公司負責人馮興亞主管會計工作負責人王丹及會計機構負責人會計主管人員董亞敏聲明保證本報告中簡明中期合併財務報表的真實準確完整五本報告涉及的未來計劃發展戰略等前瞻性陳述不構成本公司對投資者的實質性承諾請投資者注意投資風險六本公司不存在被控股股東及其關聯方非經營性佔用資金的情況七本公司不存在違反規定決策程序對外提供擔保的情況董事長致辭董事長致辭第一節董事長致辭尊敬的各位股東 2025年上半年面對市場競爭極度內捲需求結構快速升級產業生態全面重構的嚴峻挑戰本集團整體產銷及經營業績承壓為有效扭轉經營形勢本集團堅持以戰時狀態推進戰略變革緊扣三年番禺行動圍繞穩合資強自主拓生態三大任務深入實施轉型變革重構三大舉措在多個關鍵領域取得積極進展為實現破局突圍積蓄力量深改革激發內生動力自主品牌設立共享中心實施一體化改革實現研產供銷財一體化經營管控重組大研發體系推進IPD集成產品開發管理體系流程導入構建市場+技術雙輪驅動的產品開發模式車型標準開發週期將縮短至18個月整合供應鏈資源構建開放可信賴的有極致成本競爭力的全球化產業鏈體系採購成本大幅降低業務效率和決策效率大幅提升深化三項制度改革圍繞事業選人組織管人業績留人推動幹部管理變革啟動集團中層崗位競聘上崗全面推進任期制和契約化管理促進組織效率提升董事長致辭強自主聚力攻堅突圍自主品牌密集推出傳祺嚮往S7傳祺嚮往M8乾崑埃安UT昊鉑HL等全新車型加速產品矩陣的煥新升級國際業務縱深拓展2025年上半年海外終端銷量超過5萬輛累計已佈局84個國家和地區強化高水平科技自立自強自主研發能力持續提升新增專利申請超過1,600件截至2025年6月累計專利申請超過22,000件低碳化領域自主研發的第三代混動系統完成開發量產智能化領域發佈智能科技品牌星靈智行以及基於生成式AI端到端架構的廣汽GSD組合駕駛輔助系統首次公開廣汽星靈安全守護體系為用戶的智能出行提供全方位安全守護攜手滴滴自動駕駛共同發佈首款具備全球化適應能力的前裝量產L4級高度自動駕駛車深化與華為合作成立華望汽車作為雙方合作載體打造全新的高端智能新能源汽車品牌計劃於2026年推出首款合作產品穩合資加快智電轉型廣汽豐田電動化轉型取得新突破推出首款聯合開發純電車型鉑智3X上市後連續2個月獲得合資純電車型銷量冠軍鉑智7作為首款搭載鴻蒙座艙的D級轎車在上海車展亮相獲得廣泛關注與好評主力車型凱美瑞推出智行版強化智能化體驗2025年上半年凱美瑞銷量較上年同期增長44%穩居細分市場前列廣汽本田正式推出基於本田雲馳架構打造的全新電動品牌首款戰略車型P7匯聚本田最先進的純電科技與配置以蘊新智遠之勢引領品牌轉型聚焦重點車型供應產銷緊密聯動雅閣皓影等主力車型銷量均實現回升鞏固銷售基盤拓生態協同賦能主業廣汽部件聚焦智能底盤車燈熱管理及動力系統等領域持續完善產業鏈投資佈局廣汽商貿發佈Sun+ Care陽光關懷服務品牌推動從價格營銷向價值營銷轉型加快佈局能源生態產業鏈因湃電池一期18GWh動力電池產線全面建成並實現量產公司累計建成國內充電站超過1,600座充電終端超過17,000個充電終端規模在車企中位居前列金融板塊通過消費信貸經銷商庫存融資及多元化金融產品促進汽車銷售為主業發展提供有力支持為應對市場格局的快速演變集團加快推進改革創新與轉型升級但在產品競爭力營銷體系效能成本控制等方面仍存在不足短期業績面臨著巨大壓力但挑戰即機遇壓力催生動力廣汽集團28年的創業奮鬥歷程歷經風雨我們有信心在變局中洞察機遇創造機遇化危為機下半年我們將以三年番禺行動為引領始終堅持以客戶為中心積極擁抱客戶需求提升客戶體驗切實打好以用戶為導向的三大戰役推進海外市場開拓佈局和有競爭力的成本控制體系建設兩大重點工作全力扭轉不利局面實現業績企穩回升打好用戶需求戰精準打造明星爆款進一步完善從用戶洞察為起點到產品交付的廣汽大研發體系聚焦於深度滿足用戶需求確保產品既具備堅實的實用功能價值又蘊含觸動用戶內心的情緒價值繼續深化IPD改革實現IPD主流程貫通各領域流程與產品開發活動深度集成打造高效的決策體系建立明星車型攻堅體制推動爆款產品開發從偶然到必然的跨越全面提升用戶洞察能力充分挖掘和滿足用戶不同使用場景痛點打造差異化核心賣點加快新產品投放速度自主品牌推進傳祺嚮往S9昊鉑HL增程版全新C級豪華轎車第二代AION V增程版等新車型上市合資品牌加強研發技術平台共享賦能智電轉型加快推進現地自主車型開發董事長致辭打好產品價值戰強化產品競爭力聚焦未來核心長板技術的識別與培育構建可持續的技術競爭優勢體系完善技術規劃與產品規劃的握手機制確保技術創新成果轉化更加高效推進電動化智能化技術升級打造和深化廣汽特色的技術標籤加快新一代電池技術的研發攻關實現電池技術領先以車雲一體電子電氣架構為底座通過AI賦能組合駕駛輔助與座艙推動智能化體驗升級推進汽車芯片應用生態共建計劃強化產業鏈關鍵環節自主可控促進全產業鏈協同發展深化與華為寧德時代騰訊等合作夥伴在智能化網聯化電動化等領域的合作持續以科技創新和極致質價比滿足用戶個性化需求為用戶創造更多價值打好服務體驗戰重構營銷服務體系全面導入IPMS集成產品營銷與銷售體系強化車型營銷團隊作戰能力構建以用戶為中心的營銷服務一體化流程體系全面導入NPS客戶淨推薦值指標管理評價體系精準識別用戶滿意度痛點系統性優化用戶全生命週期體驗強化營銷服務網絡體系加速在低線城市的渠道下沉持續推進自主品牌服務網絡共享加快建設廣汽綜合銷售服務中心打造全方位多層次線上線下融合的新服務體系深化直聯直服直營的營銷金三角用戶新體驗加速海外市場突破拓展增長空間堅定不移舉全集團之力開拓國際市場聚焦資源謀劃打造5萬輛級至10萬輛級的核心市場深入洞察重點區域市場客戶需求確保產品與海外市場精準匹配聚焦打造多款規劃年銷量5萬輛至10萬輛的全球明星產品加快海外KD散件組裝工廠建設佈局提升KD項目規模和產能利用率完善海外倉儲網絡搭建主動售後服務體系深化本地化運營推動汽車金融出行服務物流運輸零部件生產供應能源生態相關配套業務出海持續提升體系能力強化極致成本管控夯實發展根基強力推進平台模塊化降本建立平台化跨部門協同機制嚴控產品配置需求收斂核心零部件規格數量有效提升平台化率常態化制度化開展技術對標工作深挖行業最優技術方案實施極致的技術降本圍繞產品實施全流程一體化的採購策略持續全面開放供應鏈引入有成本優勢的供應商全面提升QCD質量成本交付競爭力打造開放可信賴的有極致成本競爭力的全球化產業鏈體系實現核心產業鏈自主可控站在產業變革的關鍵節點我們將以更加開放的姿態更加創新的精神更加務實的作風擁抱變革迎接挑戰不斷激發高質量發展新動能力爭在2027年實現自主品牌銷量200萬輛通過始終如一的科技安全高品質產品再造新廣汽實現二次騰飛持續為用戶創造更加美好的移動生活公司簡介及業務概要公司簡介及業務概要第二節公司簡介及業務概要一公司信息廣州汽車集團股份有限公司廣汽集團Guangzhou Automobile Group Co., Ltd.GAC Group馮興亞公司的中文名稱公司的中文簡稱公司的英文名稱公司的英文名稱縮寫公司的法定代表人二聯繫人和聯繫方式公司秘書╱董事會秘書姓名聯繫地址電話傳真電子信箱劉祥能廣州市番禺區金山大道東668號020-83151139020-83150319ir@gac.com.cn 三基本情況簡介廣州市越秀區東風中路448號-458號成悅大廈23樓廣州市番禺區金山大道東668號511434香港銅鑼灣威菲路道18號萬國寶通中心808室www.gac.com.cnir@gac.com.cn020-83151139轉3 公司註冊地址公司辦公地址公司辦公地址的郵政編碼公司香港總辦事處及主要營業地點公司網址電子信箱投資者熱線四信息披露及備置地點公司選定的信息披露報紙名稱登載中期報告的中國證監會指定網站的網址登載中期報告的聯交所指定網站的網址公司中期報告備置地點中國證券報上海證券報證券時報證券日報www.sse.com.cnwww.hkexnews.hk廣州市番禺區金山大道東668號公司簡介及業務概要六業務概要本集團現有主要業務包括研發整車汽車摩托車零部件商貿與出行能源及生態國際化投資與金融等業務構成了完整的汽車產業鏈閉環 1.研發以IPD流程變革為核心構建大研發體系形成市場+技術雙輪驅動的產品開發模式構建洞察－需求－開發－交付的端到端開發流程強化體系化創新能力 2.整車 1乘用車主要通過廣汽傳祺和廣汽埃安等子公司及廣汽本田和廣汽豐田等合營公司生產報告期內新增上市廣汽傳祺嚮往M8乾崑廣汽傳祺嚮往S7廣汽埃安AION UT廣汽昊鉑HL廣汽豐田鉑智3X及廣汽本田P7等全新換代及改款車型 ➢產品本集團乘用車產品包括12個系列的轎車23個系列的SUV及6個系列的MPV 商用車主要通過子公司廣汽領程生產主要產品為燃油重型卡車新能源重型卡車新能源輕型卡車新能源客車皮卡等廣州汽車集團股份有限公司2025年中期報告 4.商貿與出行本集團主要通過子公司廣汽商貿及其控股參股公司及參股公司如祺出行等圍繞汽車行業上下游產業鏈開展汽車銷售物流國際貿易二手車配套服務及移動出行等業務 5.能源及生態本集團通過設立優湃能源廣汽能源因湃電池等公司構建鋰礦+基礎鋰電池原材料生產+電池生產+儲能及充換電服務+電池租賃+電池回收和梯次利用縱向一體化的新能源產業鏈順應新能源發展趨勢積極拓展能源及生態業務打造一體化能源生態實現能源生態跨越發展及軟件服務OTA+軟件增值服務創新突破 6.國際化本集團設立廣汽國際負責自主品牌的海外市場運營及銷售服務推進中長期海外產品規劃海外建廠規劃海外渠道運營規劃等各項國際化舉措的落地公司簡介及業務概要 7.投資與金融本集團主要通過子公司眾誠保險廣汽財務公司廣汽資本中隆投資及合營公司廣汽匯理汽金廣汽匯理租賃等企業開展汽車信貸保險保險經紀金融投資融資租賃等相關業務七報告期內核心競爭力分析 1.具有完整的產業鏈和結構優化的產業佈局本集團已經形成了立足華南輻射全國的產業佈局以整車製造為中心業務涵蓋研發整車零部件商貿與出行能源及生態國際化投資與金融等七大板塊是國內產業鏈最為完整產業佈局最為優化的汽車集團之一產業鏈上下游的協同效應逐步發揮新的利潤增長點正日益呈現綜合競爭力持續增強 2.具有先進的製造工藝品質以及流程管理本集團在製造工藝品質以及流程管理等方面具有綜合優勢主要包括1國際領先的品質優勢2持續改善的創新優勢3精益求精的成本優勢廣汽埃安智能生態工廠憑藉鋼鋁車身柔性生產數字化自主決策互動式定製能源綜合利用等優勢獲評為燈塔工廠代表着智能製造和數字化製造的全球最高水平 3.持續豐富產品線和優化產品結構本集團擁有包括轎車MPV及SUV在內的全系列產品並通過持續研發導入新車型和產品迭代保持產品的市場競爭力以適應消費者的需求變化始終保持客戶忠誠度和廣泛認可的品牌美譽度報告期內本集團新增上市廣汽傳祺嚮往M8乾崑廣汽傳祺嚮往S7廣汽埃安AION UT廣汽昊鉑HL廣汽豐田鉑智3X及廣汽本田P7等全新換代及改款車型 4.開創了自主品牌研發和生產體系的廣汽生產方式通過多年的引進消化吸收和創新積累了資金技術人才和

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