汽车冲焊细分公司！大客户产销复苏，小米、理想等新能源车客户带动利润快速增长——0923评级日报

2025/09/23 16:22 特斯拉、理想、小米等新能源车客户占比提高，车型放量带动这家公司利润快速增长。 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 公司由合资客户起家，近年拓展到新能源、新势力客户。特斯拉、理想、小米等新能源车客户放量带动公司利润快速增长。 1、汽车冲焊、电镀专家，上半年营收12.9亿，同比上升15.2%；净利润2.0亿元，同比增27.2%。依靠技术优势和近地化产能优势，近年成功配套高景气度新能源车企，实现了收入与利润的快速增长。2025年6月，公司发行5.2亿元可转债，主要用于廊坊振华全京申汽车零部件项目，对小米汽车的配套能力进一步增强。同时，公司最大客户上汽集团改革初见成效，2025年产销已见复苏，公司相关业务盈利有望修复。 2、受益于高压电喷系统在混动车、增程车等新能源车型上的应用，预计公司镀铬业务的基本盘稳定，同时因竞争格局较好，预计镀铬业务仍将维持高盈利水平。除镀铬以外，公司掌握选择性精密电镀的技术原理及批产的核心技术，已获取上汽英飞凌功率半导体电镀底板产品的定点，将电镀技术应用于新能源领域的发展潜力亦值得期待。 3、公司由合资客户起家，近年拓展到新能源、新势力客户。2024年，来自特斯拉中国收入为3.2亿元，占比达12.55%，来自理想汽车的收入为2.6亿元，占比达10.42%，来自小米汽车的收入为2.4亿元，占比达9.57%。 研报来源： 1、财通证券，吴晓飞，S0160525090003，无锡振华：加快新能源转型，业绩快速增长。2025年9月23日 2、长江证券，高伊楠，S0490517060001，福赛科技：深耕汽车内饰，布局机器人轻量化第二曲线。2025年9月23日 3、长江证券，高伊楠，S0490517060001，隆鑫通用：摩托车国内龙头，无极开启全球战略。2025年9月23日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 本资讯中的内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。亦不应以本资讯取代自己的判断。 本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策。在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任。