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汽车冲焊细分公司！大客户产销复苏，小米、理想等新能源车客户带动利润快速增长——0923评级日报

2025-09-23 财通证券&长江证券心大的小鑫

公司上半年营收12.9亿，同比上升15.2%；净利润2.0亿元，同比增27.2%。主要得益于技术优势和近地化产能，成功配套特斯拉、理想、小米等新能源车企，实现收入利润快速增长。2025年6月发行5.2亿元可转债用于廊坊振华项目，进一步增强对小米汽车的配套能力。同时，最大客户上汽集团产销复苏，相关业务盈利有望修复。
预计公司镀铬业务基本盘稳定，因竞争格局好，仍将维持高盈利水平。掌握选择性精密电镀技术，已获上汽英飞凌电镀底板定点，电镀技术在新能源领域发展潜力大。
公司客户结构由合资车企拓展至新能源新势力，2024年特斯拉中国收入3.2亿元（占比12.55%），理想汽车2.6亿元（占比10.42%），小米汽车2.4亿元（占比9.57%）。

汽车冲焊细分公司！大客户产销复苏，小米、理想等新能源车客户带动利润快速增长——0923评级日报

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