格林大华期市早班车---橡胶系（20250926）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年9月26日星期五 从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311 研究员：李方磊联系方式：19339940612 分品种观点详述 【行情复盘】 截至9月25日：RU2601合约收盘价为15570元/吨，日跌幅0.32%。NR2511合约收盘价为12430元/吨，日跌幅0.28%。BR2511合约收盘价为11545元/吨，日跌幅0.22%。 【重要资讯】 1.2025年8月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量52.08万吨，环比增加9.68%，同比增加5.39%，2025年1-8月累计进口数量412.14万吨，累计同比增加19.47%。 2.本周中国半钢胎样本企业产能利用率为72.64%，环比-0.10个百分点，同比-6.95个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为66.39%，环比+0.03个百分点，同比+6.27个百分点。 3.截至2025年9月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量46.12万吨（库存调整后上期总库存46.47万吨），环比上期减少0.36万吨，降幅0.76%。保税区库存6.94万吨（库存调整后上期保税库存7.31万吨），降幅5.07%；一般贸易库存39.18万吨（库存调整后上期一般贸易库存39.16万吨），增幅0.04%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.59个百分点，出库率减少2.91个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.32个百分点，出库率增加1.78个百分点。 6.昨日中国高顺顺丁橡胶行业周产能利用率在66.41%，环比下降3.31个百分点。 【市场逻辑】 天然橡胶：昨日天胶夜盘大幅下挫。抛储落地对胶价形成压制，同时东南亚地区降水扰动减弱，产区原料集中上量预期偏强，节前各环节风控为主。技术面显示当前天胶处偏空氛围，前期支撑跌破后建议暂时观望。 合成橡胶：近期丁二烯弱稳运行，供应增量且需求一般令其价格缺乏利好提振。顺丁橡胶目前可供交易话题较少，受成本支撑减弱和天胶带动其短期价格也难有明显改善。同时国庆假期见部分轮胎企业有停机计划，产能利用率或有明显下滑。 【交易策略】 橡胶系节前氛围偏弱，基本面暂时缺乏利好支撑。 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。 数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。