铁矿石早报

每日观点

• 铁矿石基本面：钢厂铁水产量开始减少，供应端本月到港水平有所降低，总体供需宽松，港口库存减少，市场将出台粗钢压减政策，贸易战缓和。中性。
• 基差：日照港PB粉现货折合盘面价839，基差33；日照港巴混现货折合盘面价855，基差49，现货升水期货。偏多。
• 库存：港口库存14381.68万吨，环比减少，同比减少。中性。
• 盘面：价格在20日线上方，20日线向上。偏多。
• 主力持仓：铁矿主力持仓净空，空减。偏空。
• 预期：国内需求降低，去产能的计划冲击市场，高位震荡思路。

利多因素

1. 铁水产量保持高位。
2. 港口库存减少。
3. 进口亏损。
4. 下游钢材价格上涨，高价原料承受能力强。

利空因素

1. 后期发货量增加。
2. 终端需求依旧弱势。

关键数据

• 港口库存：14381.68万吨（环比、同比均减少）。
• 基差：PB粉基差33，巴混基差49（现货升水期货）。
• 现货价格：PB粉839元/吨，巴混855元/吨。

研究结论

铁矿石市场总体供需宽松，但港口库存减少和现货升水期货提供一定支撑。主力持仓净空但空减，市场预期高位震荡。需关注铁水产量变化和终端需求情况。