金融期权日报：股指维持震荡整理

金融期权 股指维持震荡整理 核心观点 今日各股指均震荡整理。沪深京三市全天成交额23918亿元，较上日放量446亿元。目前股市的主要交易逻辑来自于政策预期以及资金流向这两方面，后市需要重点关注资金止盈节奏与政策预期发酵的博弈情况。随着估值端显著上升，特别是指数反弹至前期高点附近，获利资金止盈需求上升，投资者落袋为安的想法有所升温，近期股市反弹伴随着成交金额缩量正是体现了这种特征。从中长期角度来看，政策利好预期与资金面长期净流入趋势构成驱动股指上行的中长期动力。目前政策利好预期的发酵有待10月重磅会议的召开，增量资金方面从融资余额突破2.4万亿、7月份和8月份新增非银存款同比大幅多增等情况均表明居民财富配置权益市场的迹象开始显现。总的来说，由于指数接近前期高点以及临近长假，短期内股指预计以宽幅震荡为主。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 目前期权隐含波动率有所回落，考虑到股指中长线向上，可以继续持有牛市价差或比例价差。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 2025年09月25日,50ETF涨0.49%,收于3.087；300ETF(上交所)涨0.69%,收于4.695；300ETF(深交所)涨0.71%,收于4.844；沪深300指数涨0.60%,收于4593.49；中证1000指数跌0.37%,收于7506.51；500ETF(上交所)涨0.12%,收于7.441；500ETF(深交所)跌0.07%,收于2.970；创业板ETF涨1.61%,收于3.211；深证100ETF涨1.13%,收于3.595；上证50指数涨0.45%,收于2952.74;科创50ETF涨1.18%,收于1.55；易方达科创50ETF涨1.20%,收于1.51。 上证50ETF期权成交量PCR为85.45,上一交易日成交量PCR为76.34；持仓量PCR为79.46,上一交易日持仓量PCR为77.63。上交所300ETF期权成交量PCR为84.79,上一交易日成交量PCR为83.91；持仓量PCR为114.92,上一交易日持仓量PCR为112.22。深交所300ETF期权成交量PCR为84.42,上一交易日成交量PCR为56.93；持仓量PCR为91.51,上一交易日持仓量PCR为73.46。沪深300指数期权成交量PCR为66.81,上一交易日成交量PCR为68.63；持仓量PCR为89.37,上一交易日持仓量PCR为83.85。中证1000指数期权成交量PCR为80.29,上一交易日成交量PCR为78.99；持仓量PCR为101.38,上一交易日持仓量PCR为100.07。上交所中证500ETF期权成交量PCR为108.90,上一交易日成交量PCR为97.09；持仓量PCR为136.45,上一交易日持仓量PCR为129.90。深交所中证500ETF期权成交量PCR为107.37,上一交易日成交量PCR为58.40；持仓量PCR为88.59,上一交易日持仓量PCR为80.03。创业板ETF期权成交量PCR为78.53,上一交易日成交量PCR为75.74；持仓量PCR为135.14,上一交易日持仓量PCR为125.35。深证100ETF期权成交量PCR为128.34,上一交易日成交量PCR为235.68；持仓量PCR为120.92,上一交易日持仓量PCR为93.02。上证50股指期权成交量PCR为44.85,上一交易日成交量PCR为48.26；持仓量PCR为63.20,上一交易日持仓量PCR为60.28。科创50ETF期权成交量PCR为74.11,上一交易日成交量PCR为63.91；持仓量PCR为104.55,上一交易日持仓量PCR为101.32。易方达科创50ETF期权成交量PCR为58.82,上一交易日成交量PCR为55.05；持仓量PCR为95.56,上一交易日持仓量PCR为94.33。 上证50ETF期权2025年10月平值期权隐含波动率为15.87%,标的30交易日历史波动率为15.78%。上交所300ETF期权2025年10月平值期权隐含波动率为16.75%,标的30交易日历史波动率为17.38%。深交所300ETF期权2025年10月平值期权隐含波动率为16.67%,标的30交易日历史波动率为17.34%。沪深300指数期权2025年10月平值期权隐含波动率为16.12%,标的30交易日历史波动率为17.32%。中证1000指数期权2025年10月平值期权隐含波动率为22.65%,标的30交易日历史波动率为21.87%。上交所中证500ETF期权2025年10月平值期权隐含波动率为21.56%,标的30交易日历史波动率为22.70%。深交所中证500ETF期权2025年10月平值期权隐含波动率为22.32%,标的30交易日历史波动率为22.61%。创业板ETF期权2025年10月平值期权隐含波动率为35.86%,标的30交易日历史波动率为37.02%。深证100ETF期权2025年10月平值期权隐含波动率为24.73%,标的30交易日历史波动率为23.92%。上证50股指期权2025年10月平值期权隐含波动率为15.94%,标的30交易日历史波动率为 15.79%。科创50ETF期权2025年10月平值期权隐含波动率为43.34%,标的30交易日历史波动率为45.57%.易方达科创50ETF期权2025年10月平值期权隐含波动率为42.41%,标的30交易日历史波动率为45.66%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上证50股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢易方达科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送 、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和 责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成 投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。