【商品期权日报】商品期权成交量626万张，原油期权IV上升2.27%

核心观点与关键数据

• 商品期权成交量：当日商品期权成交量为626万张，其中银期权成交量最大，达到109万张；豆粕期权和纯碱期权成交量分别为76万张和30万张。持仓量方面，豆粕期权持仓量超过98万张，纯碱期权持仓量超过65万张。成交量PCR方面，豆二期权PCR达到1.8，而生猪期权PCR仅为0.41，存在交易机会的同时也需提防流动性风险。
• 波动率变化：原油期权IV上升2.27%，农产品中豆粕期权IV上升1.31%，棉花期权IV下降0.69%；能化类品种中合成橡胶期权IV下降1.10%；金属类品种中各品种IV涨跌互现，其中沪银期权IV下降1.92%。

品种研究

• 豆粕期权：成交量PCR为1.12，持仓量PCR为0.55。波动率微笑曲线和期限结构显示市场对近月合约波动率预期较高。
• 菜籽粕期权：成交量PCR为0.89，持仓量PCR为0.91。波动率微笑曲线和期限结构显示市场对近月合约波动率预期较高。
• PTA期权：波动率微笑曲线和期限结构显示市场对近月合约波动率预期较高。
• 甲醇期权：波动率微笑曲线和期限结构显示市场对近月合约波动率预期较高。
• 白糖期权：波动率微笑曲线和期限结构显示市场对近月合约波动率预期较为稳定。
• 纯碱期权：成交量PCR为0.61，持仓量PCR为0.40。波动率微笑曲线和期限结构显示市场对近月合约波动率预期较高。
• 铁矿石期权：成交量PCR为1.19，持仓量PCR为1.14。波动率微笑曲线和期限结构显示市场对近月合约波动率预期较高。
• 沪银期权：成交量PCR为0.83，持仓量PCR为1.33。波动率微笑曲线和期限结构显示市场对近月合约波动率预期较低。
• 螺纹钢期权：波动率微笑曲线和期限结构显示市场对近月合约波动率预期较高。

研究结论

• 部分品种如豆二期权、生猪期权等成交量PCR偏离较大，存在交易机会的同时也需提防流动性风险。
• 原油期权IV上升，显示市场对原油近月合约波动率预期较高。
• 沪银期权IV下降，显示市场对沪银近月合约波动率预期较低。
• 各品种波动率变化不一，市场对不同品种的波动率预期存在差异。

风险提示

本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。