核心观点与关键数据
期货市场：
- 郑棉主力合约收盘价13540元/吨，环比下跌70元/吨；棉纱主力合约收盘价19660元/吨，环比下跌15元/吨。
- 棉花期货前20名净持仓-189371458手，棉纱期货前20名净持仓-168299手。
- 主力合约持仓量：棉花53280110524手，棉纱14281手，环比减少1753手。
- 仓单数量：棉花3915张，环比减少181张；棉纱0张。
现货市场：
- 中国棉花价格指数CCIndex:3128B(日,元/吨)15133，环比下跌91元/吨。
- 中国纱线价格指数:纯棉普梳纱32支20615元/吨，环比下跌90元/吨。
- 中国进口棉价格指数FCIndexM:1%关税13267元/吨，环比下跌17元/吨；滑准税14147元/吨，环比下跌5元/吨。
- 到港价：进口棉纱价格指数:纯棉普梳纱32支21432元/吨，环比下跌1元/吨；纯棉精梳纱32支22618元/吨，环比下跌85元/吨。
上游情况：
- 全国棉花播种面积2838.3千公顷，同比增长1.8%。
- 全国棉花产量6165.4万吨。
产业情况：
- 棉花纱价差(CY C32S-CC3128B)54821元/吨。
- 工业库存：棉花871.3万吨；进口数量72万吨。
- 商业库存：棉花148.17万吨，环比减少70.81万吨。
下游情况：
- 纱线库存天数26.58天，环比减少0.65天；坯布库存天数33.87天，环比减少1.31天。
- 布产量27.01亿米，环比增长0.01亿米；纱产量202.79万吨，环比增长3.64万吨。
- 当月服装及衣着附件出口额1414590万美元，环比减少101585.5万美元；当月纺织纱线、织物及制品出口额1239320万美元，环比减少78919.3万美元。
期权市场：
- 棉花平值看涨期权隐含波动率11.48%，环比下降0.35%；平值看跌期权隐含波动率11.47%，环比下降0.33%。
- 20日历史波动率8.94%，环比下降0.2%；60日历史波动率7.02%，环比上升0.06%。
行业消息：
- 美棉期货非商业多头头寸70118手，较前一周减少53手；非商业空头持仓112767手，减少8738手；净空持仓42649手，减少8685手。
- 2025年8月中国棉花协会调查结果显示，全国植棉面积4482.3万亩，同比增长1.8%；预计总产量721.6万吨，同比增长8.3%，创2013年以来新高。
研究结论
洲际交易所(ICE)棉花期货持稳，ICE 12月棉花期货合约下跌0.07美分，结算价报每磅66.22美分。国内方面，2025年全国棉花预计总产量为721.6万吨，同比增长8.3%，创2013年以来新高。当前新棉少量上市，新产季增产明显，且下游旺季不显，短期棉价下方支撑减弱。操作上，建议短期偏空为主。提示关注今日暂无消息。
数据来源第三方(wind、同花顺、棉花信息网、棉花协会网)，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！
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