核心观点与关键数据
期货市场：
- 苯乙烯期货（EB）2511合约跌1.18%，收于6870元/吨。
- 期货成交量234360手，持仓量400920手。
- 前二十名持仓净买单量-29445手。
现货市场：
- 现货价7178元/吨，环比下降136元。
- FOB韩国855美元/吨，CFR中国865美元/吨。
- 东北地区主流价6800元/吨，华南地区7075元/吨，华北地区6850元/吨，华东地区6970元/吨。
上游情况：
- 乙烯CFR东北亚8460美元/吨，东南亚8410美元/吨，西北欧745.5美元/吨，美国海湾457美元/吨。
- 纯苯台湾到岸价722.1美元/吨，美国海湾离岸价248美分/加仑，鹿特丹6652美元/吨。
- 纯苯华南市场59000元/吨，华东市场58850元/吨，华北市场6010-40元/吨。
产业情况：
- 苯乙烯开工率73.44%，环比下降1.54%。
- 全国库存216283吨，环比下降3994吨。
- 华东主港库存18.65万吨，环比上升2.75%。
- 华东主港贸易库存9.85万吨，环比上升2.05%。
下游情况：
- EPS开工率61.74%，环比上升0.72%。
- ABS开工率69.8%，环比下降0.2%。
- PS开工率61.2%，环比下降0.7%。
- UPR开工率340%。
- 丁苯橡胶开工率70.43%，环比上升0.86%。
行业消息：
- 苯乙烯周度产量34.68万吨，环比下降2.03%，产能利用率73.44%，环比下降1.54%。
- 下游EPS、PS、ABS消耗27.83万吨，环比上升0.14%。
- 工厂库存21.63万吨，环比下降1.81%；华东港口库存18.65万吨，环比上升17.30%；华南港口库存1.36万吨，环比下降37.61%。
- 非一体化成本7548元/吨，利润-368元/吨。
研究结论
苯乙烯9月供应压力整体呈下降趋势，主要因广东石化80万吨装置重启而镇海利安德62万吨装置计划停车。新装置投产延期至10月，短期产量环比下降。下游开工率窄幅波动，EPS、丁苯橡胶开工率上升，PS、ABS开工率下降，UPR开工率维稳。库存回归去化周期，但压力仍偏高。成本方面，受纯苯、乙烯价格上涨影响，非一体化成本上升。OPEC+增产影响持续，全球原油中长期供强于需，短期地缘局势不确定性仍存。EB2511日度运行区间预计在6800-6920元/吨。
