上海→欧洲集运期货日报策略报告：Daily Strategy Report on Shanghai Export to Europe Containerized Freight Index Futures

2025-09-23 方正中期付瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶

周一，集装箱运费期货主力合约EC2510大幅反弹，收于1093.7点，上涨4.11%；次主力合约EC2512收于1653.9点，上涨1.47%；最远月合约EC2608收于1609点，上涨0.88%。六大合约成交量合计6.56万手，成交金额合计41.57亿元。

即期市场：达飞轮船将10月下半月线上报价大幅提升至$2520/FEU，显示船东挺价意愿。
航线运价：SCFIS（上海→欧洲）录得1254.92点，周环比下跌12.9%；TCI（天津→欧洲）录得$1190.22/TEU和$1861/FEU，日环比下跌1.77%和1.04%。
10月最新报价：OCEAN联盟（达飞轮船上半月$1620/FEU、下半月$2520/FEU，长荣海运$1500-1610/FEU，东方海外$1400-1500/FEU）；Gemini联盟（马士基$1400-1410/FEU，赫伯罗特上半月$1535/FEU、下半月$1735/FEU）；Premier联盟（海洋网联$1665/FEU、韩新航运$1506/FEU）；地中海航运$1590/FEU。
运力取消：三大东西主干航线720条预定航次中已取消81条（占比11%），主要集中于跨太平洋航线（53%），其次是亚欧/地中海航线（31%）和跨大西洋西行航线（16%）。68%的运力削减集中在国庆黄金周期间，中欧主要港口拥堵持续影响船期。
港口吞吐量：上周中国港口集装箱吞吐量录得666.4万TEU，周环比增长0.2%。

反弹原因：达飞轮船挺价、中欧班列受阻、中美关系缓和等多重因素促使空头离场，期市整体上扬。
后市展望：班轮公司略微增加10月停航数量，周度舱位规模约24.8万TEU，达飞轮船和海洋网联提升报价。12月旺季且船东为年度合约挺价，距离交割期较久，或出现多轮反弹行情。以色列加大对加沙攻击、中美关系回暖均有利于支撑期市。