核心观点与关键数据
综述：聚乙烯供需双增或震荡偏弱运行。本周无明显利好驱动，预计震荡偏弱运行，或维持7100-7400区间震荡。
逻辑判断：
- 宏观：上海施行“最严禁塑令”，禁用一次性不可降解塑料制品，推广可降解材料，对传统塑料原料承压，可降解材料需求激增。
- 供应：截至9月19日当周，PE生产企业总产量63.096万吨，较上周期上涨1.821万吨；装置开工率80.36%，上涨2.32%；检修影响产量12.519万吨，下降2.104万吨。供应端逐步回升。
- 需求：下游企业整体开工率42.92%，环比上涨0.75%；农膜开工率26.75%，上涨2.63%；包装膜开工率51.78%，上涨0.48%。农膜与包装膜领域仍处需求旺季。
- 利润：油制L生产利润-299.71/吨，下降92.71元/吨；煤制L生产利润893.43元/吨，下降37.14元/吨。“煤强油弱”特征延续。
- 库存：生产企业库存49.03万吨，累库0.33万吨；L生产企业库存16.12万吨，去库0.14万吨；社会库存54.66万吨，去库1.37万吨；L社会库存20.89万吨，去库0.21万吨。库存分化，后期需关注需求复苏和上游排产。
- 价差：1-5价差率接近平水状态。
研究结论
供应端开工率及产量小幅提升，检修影响减弱，预计供应继续回升；需求端下游开工稳中有升，传统旺季仍提供支撑；库存端厂库累库、社库去库分化，供应增速可能略超实际消化能力。综合来看，PE市场呈现供需双增、驱动有限的震荡格局。短期无明显利好驱动，价格预计震荡偏弱运行。
数据来源：mysteel，同花顺ifind，安粮期货大数据平台
