- 行业增长驱动因素: 气温中枢提高、极端高温天数增加、现制饮品上位替代软饮料、下沉市场开发、现制饮品成瘾性带来高频次/高粘性消费,预计2028年市场规模达5732亿元。
- 竞争格局: 行业集中度提升,CR5达49%,平价茶饮格局清晰,中端竞争激烈,高价茶饮主动降级。
- 需求端: 平价茶饮需求稳定,中高价茶饮需求不稳定,平价茶饮性价比全面超越软饮料。
- 供给端: 产品易复制,进入门槛低,核心竞争要素为成本、品牌、综合能力,工业品模式更优,易形成“规模→成本→壁垒→规模”的正向闭环。
- 蜜雪成功原因: 公司自身努力、河南的区位优势(食品供应链成熟、人口众多/密度大但人均GDP排名靠后、地处中原交通便利)。
- 外卖补贴战: 茶饮板块全面受益,中高价格带龙头最为受益,补贴是长期叙事,将提振消费。