生猪日评

2025-09-23 林贞磊,余兰兰,王海峰,洪辰亮,刘悠然建信期货付瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶

生猪期货：主力2511合约小幅高开后冲高回落，收阴，收盘报12795元/吨，较昨日跌0.31%，总持仓减少648手至247641手。
生猪现货：全国外三元均价12.67元/公斤，较昨日跌0.04元/公斤。
供应端：9月样本养殖企业计划销售2570万头，较8月增3.92%，日平均增幅7.39%，出栏量或继续大幅增加，二育栏舍利用率保持高位，出栏体重小幅下滑，春节前出栏或仍保持小幅增长。
需求端：肥标价差稍有拉大，育肥成本仍低，二育观望为主；天气转凉，需求持续增量不明显，白条走货不快，屠宰企业开工率和屠宰量小幅提升。
整体分析：现货需求有提升但持续增量不明显，出栏供应压力相对更大，整体供需宽松，价格依然偏弱。期货方面，春节前生猪供应有望保持小幅度增加，2511合约和2601合约供需边际或有改善，但当前现货疲软拖累偏弱为主。

养殖利润：自繁自养生猪头均利润7.7元/头，外购仔猪养殖头均利润-246.6元/头，均周环比下降。
仔猪价格：15kg仔猪市场销售均价358元/头，较上周降低36元/头。
肥育成本：150公斤肥猪与标猪价差0.16元/斤，周环比增加；110-140公斤及125-150公斤育肥成本分别下调0.47元/公斤和0.58元/公斤。
屠宰开工：屠宰企业开工率31.77%，较上周涨0.37个百分点，同比涨2.22个百分点。
出栏均重：全国生猪出栏均重128.45公斤，较上周增加0.13公斤，环比增幅0.10%。