黑色金属研发报告
第一部分 市场信息
- 现货价格：上海中天螺纹3250元（+20），北京敬业3200元（+20），上海鞍钢热卷3430元（+10），天津河钢热卷3350元（+30）。
- 交易策略：黑色板块维持震荡，煤焦领跌，钢材现货成交偏弱，低价成交为主。
第二部分 市场研判
- 钢联数据显示，五大材生产分化，电炉减产，长流程产线转产，螺纹大幅减产，其他品种增产。
- 钢材需求淡季，恢复情况一般，螺纹库存去化，其他品种累库。
- 阅兵后2周需求符合季节性，预计铁水产量高位，下周起需求可能修复，钢材步入库存拐点。
- 市场消息偏多，黑色板块估值偏低，旺季来临需求改善，国庆前补库提供支撑。
- 短期维持震荡，节前节后一周左右有下跌风险，10月下游需求超预期修复则钢价可能上涨。
- 关注“十五五”计划内容、旺季需求、煤矿安全检查、海外关税及国内宏观、产业政策。
第三部分 相关附图
- 提供了螺纹钢、热轧板卷价格汇总、基差、价差、盘面利润、现金利润、成本、相关价差等图表。
重要资讯
- 工业和信息化部等部门印发《钢铁行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，设定钢铁行业增加值年均增长目标4%左右。
- 方案提出实施产能产量精准调控、推进钢铁企业分级分类管理，严禁新增产能，引导资源要素向优势企业集聚。
- 加快国内重点铁矿项目开工投产、扩能扩产，支持合规矿企正常生产，加大原燃料保供稳价力度。
