智度股份机构调研纪要

### 公司概况与业务模式
智度科技股份有限公司成立于1996年，专注于移动互联网流量聚合和经营，拥有流量入口、流量经营平台及商业变现渠道三位一体的业务体系。公司通过旗下子公司（猎鹰网络、范特西等）实现流量聚合与变现，形成产业链协同效应。

### 业务板块及发展
1. **互联网媒体业务**：面向北美地区，包括PC端（搜索流量入口）和移动端（产品矩阵）业务，通过多元化产品组合及数据分析实现商业变现。
2. **数据科技业务**：由子公司避雷针公司开展，主要服务B端客户，涵盖银行、消费金融、保险等领域，并拓展物流服务平台。
3. **其他业务**：包括自有品牌、区块链、元宇宙、普惠金融及供应链金融等，持续关注新质生产力发展机遇。

### 财务表现与战略
- **2025半年报**：营业收入同比增长48.17%，净利润同比下降18.81%（扣非净利润同比增长72.08%）。公司将继续加强现金流管控，优化业务结构。
- **人工智能**：结合业务场景推进AI技术应用研发与探索。
- **市值管理**：重视市值管理与投资者回报，通过股份回购、信息披露等方式增强投资者信心。

### 投资者关系与风险
- **分红**：因未分配利润为负，不满足分红条件，近年来通过股份回购增强股东回报。
- **股权变更**：控股股东未发生变更，仍为北京智度德普股权投资中心（持股16.52%）。
- **小贷业务**：贷款余额快速增长，公司审慎计提足额减值准备，拨备覆盖率和拨备率满足监管要求。
- **诉讼风险**：控股股东智度德普涉及的诉讼未对公司经营活动或利润产生直接影响，公司将及时履行信息披露义务。

### 核心结论
公司通过三位一体的业务模式实现流量聚合与变现，业务板块多元化且持续拓展。财务表现稳健，但净利润短期承压，公司正优化资源配置提升效率。在风险管控方面，公司审慎处理小贷业务及潜在诉讼影响，并重视投资者关系管理。