华利集团机构调研纪要

调研日期: 2025-09-19 中山华利实业集团股份有限公司是一家全球领先的运动鞋专业制造商,主要为Nike、Converse、Vans、Puma、UGG、UnderArmour、HOKAONEONE等知名运动品牌提供鞋履开发设计与制造服务。公司管理总部位于广东中山,开发设计中心位于越南、多米尼加、缅甸及印度尼西亚等地,生产制造工厂位于越南、多米尼加、缅甸及印度尼西亚等地,贸易中心设于香港及中山。集团拥有超过50年的鞋业经历,拥有经验丰富的开发设计及技术团队,技术水平在鞋履开发和制造方面处于行业领先地位。集团凭借良好的产品品质、突出的开发设计能力、快速响应能力和优质的服务成为客户的策略性联盟和伙伴。展望未来,中山华利实业集团股份有限公司将继续秉持“以人为本、快乐制鞋、科技管理、创造利润、代代相传、永续经营”的理念,在强化制鞋核心技术、改善生产制造过程、提供优势服务的同时,更肩负保障员工利益,有效利用地球资源的责任,以增进企业与员工、企业与环境的平衡和谐,打造最值得信赖的鞋类生产制造典范,成为全球鞋履制造业的领航者。 问:公司好,请问美国关税现在客户有要求成本分摊吗?谢谢。 答:美国是运动鞋重要的消费市场,美国进口关税税率上调,会增加客户销往美国市场的关税成本,但是客户销往非美国地区的关税不会有影响。以往关税都是由品牌客户(进口商)承担,关税成本最终会传导至消费者。若客户判断零售端价格上涨对产品竞争力造成较大影响,通常会从营销、研发、原材料采购、制造工艺等多环节、多维度评估成本费用的优化方案。目前有部分客户在与公司商讨关税带来的成本问题,部分客户还没有与公司讨论关税带来的成本问题。成本和费用控制一直是公司运营中非常关注的问题,公司将密切关注关税政策动态,并与客户、供应商保持紧密沟通。谢谢! 问:公司好,请问公司对今年的收入/利润,或者订单情况有指引吗?新工厂爬坡以及老工厂产能调配对利润的影响预计什么时候能够改善?谢谢! 答:公司如有关于收入、利润及订单的具体指引,公司将严格按照信息披露规则,在定期报告或相关公告中及时披露。今年上半年,由于较多新工厂处于爬坡阶段以及产能调配安排,公司整体毛利率较去年同期有所下滑。通常一家成品鞋工厂投产后实现盈亏平衡需要10-1 2个月左右,新工厂经过3年左右的运营,效率才能达到比较好的状态。今年二季度已经有一家新工厂实现盈利(管理报表口径),新工厂整体毛利率也较第一季度有所改善。今年新老品牌的订单增速差异,对于工厂的产能协调带来挑战,公司也根据订单情况、上半年的运营情况,制定了降本增效措施,当前是阶段性的效率波动。谢谢! 问:谢谢公司领导,请问公司对于今明两年的资本开支计划是怎么样的?在一些新客户订单进来的情况下,明年是否也计划新建工厂以匹配订单情况?谢谢! 答:考虑到客户订单的需求,未来几年公司仍会保持积极的产能扩张,公司将继续在印尼及越南新建工厂,新工厂的投产节奏将跟订单情况进行匹配,同时在老工厂也会进行设备的自动化改造。2022年-2024年公司资本开支每年大约在11-17亿人民币,预计今明两年可能保持在区间平均或偏高水平。谢谢! 问:尊敬的张董事长好,请问大股东连续减持是因为对公司未来的发展在悲观的预期下做出的决定吗? 答:2025 年上半年,全球运动鞋行业在宏观经济压力加剧、国际贸易政策不确定性上升的环境下运行,运动鞋品牌以及制造商普遍面 临挑战,公司管理层对运动鞋行业中长期的结构性增长前景依然看好。公司上半年实现营业收入人民币126.61亿元,同比增长10.36%;由于较多新工厂处于爬坡阶段以及产能调配安排,公司整体毛利率较去年同期有所下滑,实现归属于上市公司股东的净利润人民币16.71亿元,同比减少11.06%.公司现金流、经营状况以及各项经营指标比较稳健,未来几年公司还将继续新建工厂,我们对公司中长期稳健发展非常有信心。谢谢! 问:董事长你好,我想问一下,公司有送股提高流动性的想法吗? 答:现金股利和股票股利等都是回报投资者的重要方式,公司董事会在提议利润分配方案时,会综合多种因素。谢谢!问:董事长,您好,请问公司未来分红会进一步提高吗? 答:2024年年度现金分红金额占当期净利润比例约70%;今年增加了中期分红,2025年半年度现金分红金额占当期净利润比例约70%.公司利润分配政策,会兼顾股东利益和公司发展的需要,未来几年还是资金开支的高峰期,但是公司已经积累了较高的未分配利润(2025年6月末合并报表未分配利润金额约94亿人民币),公司现金流也非常好。在满足资本开支、合理日常运营资金外,公司会尽可 能多分红。谢谢!