国产AI服务器高速铜缆供应商产品和布局，高速背板连接器规格和差异。GB300产品进展、资源配置、份额展望、和营收预期等20250919

VIP国产AI服务器⾼速铜缆供应商产品和布局，⾼速背板连接器规格和差异。GB300产品进展、资源配置、份额展望、和营收预期等 原创制造业 已关注 共享调研纪要2025/09/17 16:27:08 联合发布⼈：Banks Zhang 要点 / ⼤⼚⾼速铜缆产品类别和份额。 / GB300份额分配、相关收⼊展望。 本⽂共3469字，预计阅读时间7分钟 已享VIP免费 专家观点: ⽴讯⽬前主要开发的产品类别有哪些？ ⽬前⽴讯主要开发的产品包括⾼速背板连接器、⾼速线缆组件、PCIe 5.0和PCIe 6.0连接器及相关组件、⽤于服务器间互联的DAC、ACC、AEC铜缆。此外，还涉及热管理领域，包括⻛冷和液冷技术，具体涵盖⻛道设计、芯⽚散热布局（如铜管与氟化液散热）、浸没式液冷以及冷板模组等。光模块⽅⾯，⼦公司汇聚负责MPO等相关产品的开发。 在热管理领域，⽴讯具体有哪些技术或产品布局？ 热管理领域的布局包括⻛冷和液冷两⼤⽅向。在⻛冷⽅⾯，涉及结构设计优化，例如通过设计合理的⻛道来提升散热效率。在液冷⽅⾯，包括芯⽚侧散热布局，如使⽤铜管导热并结合氟化液进⾏散热。此外，还开发了浸没式液冷技 术，将机箱直接置于氟化液中以实现⾼效散热。具体产品包括芯⽚级别的冷板模组，这些模组不仅限于单⼀形式，⽽是涵盖多种类型，同时还涉及快接头等配套部件。 ⾼速铜缆类产品的价格区间如何？其在数据中⼼中的应⽤场景是什么？ ⾼速铜缆类产品中，⾼速背板连接器售价约为150元⼈⺠币，加上销售利润和税后价格约为230元⼈⺠币；⾼速线缆组件售价约为2000元⼈⺠币。以⼀个EU（设备单元）为例，其内部通常需要20套⾼速背板连接器，每套包含⼀个背板连接器（200元）及⼀根线缆组件（2000元），总计约48,000元⼈⺠币。这些⾼速铜缆主要⽤于数据中⼼内设备之间的数据交换，例如GPU与背板之间，以及存储与处理单元之间的互联。 DAC和ACC在数据中⼼中的应⽤量及价格如何分布？ DAC在数据中⼼中通常需要5,000对差分对，每对售价20元，总价约10万元⼈⺠币。其中⻓距离传输需求占⽐20%，对应费⽤2万元⼈⺠币。ACC则主要⽤于相对更⻓距离的数据传输，典型传输距离可达10⽶以上。 ⾼速铜缆在AI服务器中的作⽤是什么？其具体连接路径如何？ ⾼速铜缆在AI服务器中主要⽤于GPU与其他关键部件之间的数据交换。例如，从GPU输出后，通过封装连接器接⼊⾼速铜缆，再由该铜缆将信号传递⾄背板或存储处理单元，实现柜内设备间的数据互联。同时，在柜外部分，通过光纤完成更远距离的数据传输，与核⼼路由器等交换设备相连以实现整体⽹络通信功能。 数据中⼼在数据交换过程中涉及到哪些关键技术？⾼速铜缆与光缆在数据传输中的作⽤和区别是什么？ 城市数据中⼼的数据交换需要依赖⾼速铜缆和光缆等关键技术。⾼速铜缆是⼀个⼴义的概念，涵盖了连接器、背板线缆、MCL以及DAC等组件。相⽐之下， 光缆主要⽤于更⾼带宽和更远距离的数据传输。⾼速铜缆通常⽤于短距离、⾼速率的场景，例如服务器内部或机柜之间的连接，⽽光缆则适⽤于⻓距离传输，如跨机房或跨城市的数据交换。 ⾼速背板连接器及其相关线缆的传输速率有哪些主流规格？不同规格之间的价值量差异如何？ ⾼速背板连接器及其相关线缆⽬前主流的传输速率包括56Gbps、112Gbps和224Gbps。其中，国内量产主流为56Gbps，⽽112Gbps正在从⼩批量向⼤批量过渡，224Gbps则处于⼩批量阶段。价值量⽅⾯，以224Gbps为例，其价格⽐112Gbps⾼约40%。这种差异主要源于⾼端服务器对更⾼速率、更低延迟以及更⾼可靠性的需求。 国内外主要⼚商在服务器线缆组件上的技术升级情况如何？⽬前市场上不同速率产品的应⽤场景有哪些？ 国内外⼚商如英伟达和华为正在逐步将服务器线缆组件升级⾄112Gbps及以上 。 例 如 ，英 伟达基于200G/300G系 统的 ⼤ 部 分 产 品已 采⽤112Gbps或224Gbps规格 ， ⽽华为也在 向112Gbps以 上迈进 。 具 体 应 ⽤场 景⽅ ⾯ ，56Gbps主要⽤于国内低端服务器和⼀般数据中⼼；⽽112Gbps及以上则被⼴泛应⽤于⾼端服务器和⼤型数据中⼼。 MCL的技术迭代情况如何？不同版本之间价格差异体现在哪些⽅⾯？ MCL技术⽬前已发展⾄7.0版本，其中5.0版本实现了⼤批量出货，6.0版本刚进⼊⼤批量阶段，⽽7.0版本仍处于摸底测试阶段。在价格上，每次迭代都会带来显著提升。例如，从6.0升级到7.0后，其单价预计将增加20%⾄30%。这种价格差异主要反映了新版本对更⾼性能、更低功耗以及更复杂制造⼯艺的需求。 DAC与ACC在线材成本上的差异体现在哪些⽅⾯？特别是在300G系统中，相 较200G系统成本变化如何？ 在300G系统中，相较200G系统，DAC组件每条成本增加约45%，ACC则因芯⽚使⽤⽽进⼀步提⾼成本。这种变化主要由两⽅⾯驱动：⼀是随着速率从800G提升⾄1.67T，对铜缆、电路板以及芯⽚性能要求显著提⾼；⼆是国内芯⽚供应链尚未完全成熟，⾼性能芯⽚采购周期⻓且成本较⾼。此外，⽬前增速芯⽚在国内市场每个差分对⽐DC贵50%。 当前国内⾼速背板连接器及相关产品的产能情况如何？各类产品⽣产规模有何区别？ 国内⾼速背板连接器产能以数量衡量，每条⽣产线每⽇可⽣产500个，总计每⽇产能约为5,000个。⽽背板线缆每⽇产能约为2000条。这些产品涵盖了从56Gbps到224Gbps不同规格，其中56Gbps已实现⼤批量出货，112Gbps正从⼩批量向⼤批量过渡，⽽224Gbps仍处于⼩批量阶段。 不同⼚商对各类⾼速铜缆产品需求有何特点？例如英伟达、华为等企业分别关注哪些规格？ 英伟达当前主要聚焦于112Gbps及以上规格，并基于200G/300G系统进⾏部署。⽽华为也逐步转向使⽤112Gbps以上规格，同时继续研发⾃有芯⽚以⽀持未来需求。此外，对于低端服务器市场，如浪潮等⼚商，则更多采⽤56Gbps规格，⽤于⼀般性的数据中⼼部署。 当前线缆的⽣产能⼒和实际产量分别是多少？加⼯率如何？具体在过去⼀年中产能爬坡的时间节点和数据表现如何？ 当前线缆的⽣产能⼒为每天4,000条，但实际产量为每天2000条，加⼯率约为80%。这⼀加⼯率从2024年10⽉开始实现，当时规划的⽇产能为2,500条，实际⽇产量达到2000条。⾃2024年10⽉起，线缆产能逐步爬坡：2024年10⽉⽇产量达到800条；2025年3⽉提升⾄1,100条；⽬前（2025年9⽉）已达到1,400条的⽇产量。 裸线与线缆组件的⽣产能⼒之间是什么关系？当前裸线产能是否能够满⾜客户需求？ 裸线是⽤于⽣产线缆组件的重要原料。当前裸线的最⼤⽇产能为4,000个，对应可⽀持2000条完整线缆组件的⽣产。即便客户需求增加⾄每⽇4,000条完整线缆组件，裸线产能仍然充⾜。 英伟达在公司背板与线缆业务中的占⽐是多少？公司在英伟达整体市场份额中的表现如何？主要竞争对⼿及其市场份额情况如何？ 英伟达⽬前占据公司背板与线缆业务需求总量的40%。然⽽，公司在英伟达整体市场中的份额仅为6%，主要竞争对⼿安费诺占据了70%-80%的市场份额。 在GB300产品上，公司当前进展如何？为何市场份额较低，仅占2%？ 在GB300产品上，公司⽬前仅开通了⼀个型号（例如174⼨），其他型号如74⼨和128⼨尚未投⼊⽣产。此外，GB300作为新产品仍处于研发阶段，这也是导致公司市场份额较低（2%）的重要原因之⼀。同时，由于英伟达与安费诺等美国本⼟企业存在战略合作关系，公司作为外资企业通常需要跟随这些本⼟企业之后进⾏⽅案评估和开发，这也限制了公司在该领域快速扩⼤市场份额。 当前300系列产品的份额分配情况如何？是否已经确定？此外，其他料号的验证和导⼊进展如何？ ⽬前300系列产品的最终份额尚未完全确定，其导⼊将根据发展情况逐步推进。初期为单⼀供应商模式，后续可能扩展⾄多供应商模式。⽬前已有部分料号通过验证，但仍有其他料号处于内部测试和系统验证阶段。 ⾼速铜缆及相关产品当前的⽉收⼊⽔平是多少？其在部⻔整体收⼊中的占⽐如何？ ⾼速铜缆及相关产品所在部⻔当前⽉收⼊约为2亿元，其中⾼速背板连接器及 ⾼速背板线缆占⽐约45%，MCO（散热相关产品）占⽐约25%，DC（数据中⼼相关产品）占⽐约30%。这些数据合计后仍保持在100%以内，具体⽐例可能因统计⼝径略有调整。 明年的部⻔规划和⽬标何时确定？具体规划有哪些？ 明年的部⻔规划将在今年12⽉开始制定，并于明年2⽉初最终确定。预计2026年的全年总收⼊⽬标将达到35亿元。此外，未来中期规划是实现英伟达业务规模突破百亿⼈⺠币，占其市场份额30%。 铜缆业务的⽑利率⽔平是多少？液冷业务的发展现状及未来计划是什么？ 铜缆业务当前⽑利率约为32%。液冷业务起步较晚，⾃2019年开始研发，2020年进⼊市场，⽬前已实现⼩批量⽣产，典型料号如冷板已投⼊使⽤，但尚未⼤规模量产。预计⼤批量⽣产将在2027年底前启动。液冷业务⽬前在英伟达中的市场占⽐约3%，未来规划体量相对较⼩，与铜缆相⽐增⻓速度较慢。 铜缆部⻔的⼈⼒资源配置如何？⼯⼚布局在哪些地区？ 铜缆部⻔⽬前员⼯总数约4,000⼈。⼯⼚主要位于东莞，同时昆⼭设有研发中⼼。此外，在贵州也有研发机构。⽬前海外产能布局尚未展开，但未来可能考虑在美国或墨⻄哥设⽴产能，⽽东南亚地区暂不作为优先选项。 当前代⼯领域有哪些新动态或趋势？ 英伟达服务器代⼯正在逐步向中国转移，⽬前富⼠康、⼴达等企业已参与其中，公司也正在与⽴讯等企业对接代⼯合作。同时，公司计划组建新的代⼯业务团队，以应对服务器国产化需求并抓住市场机遇。 ⾼速铜缆