贵金属日报

2025-09-18 贵金属 沪金跌0.76 %，报832.64元/克，沪银跌1.06 %，报9924.00元/千克；COMEX金跌0.55 %，报3697.40美元/盎司，COMEX银跌0.28 %，报42.04美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.06%，美元指数报96.97； 钟俊轩贵金属研究员从业资格号：F03112694交易咨询号：Z0022090电话：0755-23375141邮箱：zhongjunxuan@wkqh.cn 市场展望： 今日凌晨美联储召开议息会议，宣布进行25个基点的降息操作，但货币政策表态不及市场预期鸽派，金银价格短线承压。 鲍威尔本人对于货币政策的表态总体偏中性，他表示“没有必要快速调降利率”，并从pce的角度认为近期通胀偏高。但鲍威尔承认了劳动力市场存在的风险，这是美联储传声筒在会议前表示需要关注的重点。同时，他认为关税对于消费者迄今而言的影响比较小。对于降息的性质方面，鲍威尔定调本次是“风险管理式”降息，这一定性缓解了市场对于后续海外经济衰退的预期，对于板块内工业属性更明显的白银价格形成利多因素。 特朗普的政治影响因素方面，虽然理事米兰支持降息50个基点并投出反对票，但“特朗普派系”的理事沃勒和鲍曼本次没有投出反对票，鲍威尔更是进行“今日以高度的团结采取行动”的表述，这是挫伤市场鸽派预期的重要因素。 但本次议息会议的投票格局暗示着现任理事沃勒当选新任联储主席的概率有所下降，哈塞特上任的概率伴随着特朗普的表态愈加抬升。市场对于联储的降息预期将随着新主席的任命而出现回升。当前对于贵金属价格应当维持多头思路，联储预防式降息背景下重点关注白银的价格上涨机会，沪金主力合约参考运行区间818-850元/克，沪银主力合约价格运行区间9695-10500元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16、18层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn