每日观点
- 基本面：成本端锰矿价格小幅抬升，焦炭首轮提降落地，成本支撑变动不大；供应端北方内蒙古、宁夏工厂生产波动不大，南方云南、广西地区开工率无明显变动，多数现货出售厂家处于盈亏边缘，暂无减产打算，等待硅锰盘面更高价；需求端河钢集团9月硅锰首轮询价5800元/吨，较8月硅锰定价6200元/吨有明显降幅，市场持观望情绪，等待钢招最终定价。综合来看，硅锰合金市场持观望心态，等待河钢最终招标定价对市场的指引，中性。
- 基差：现货价5820元/吨，01合约基差-124元/吨，现货贴水期货，偏空。
- 库存：全国63家独立硅锰企业样本库存221800吨；全国50家钢厂库存平均可用天数15.49天，中性。
- 盘面：MA20向下，01合约期价收于MA20上方，中性。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。
- 预期：预计本周锰硅价格震荡运行；SM2601：5820-6000震荡运行。
锰硅供应
- 产能：中国锰硅企业产能持续增长，2025年预计达到2500万吨。
- 产量：中国锰硅产量逐年增加，2023年达到约8000万吨，其中广西、云南、内蒙古、宁夏为主要产区。
- 开工率：中国锰硅企业开工率波动不大，2024年维持在70%左右。
- 地区产量：内蒙古、宁夏、贵州月度产量稳定，宁夏日均产量波动较小。
- 日均产量：宁夏、内蒙古、广西、贵州日均产量波动不大，2024年维持在3万吨左右。
锰硅需求
- 钢招：河钢集团、沙钢股份、南钢股份等钢厂硅锰采购量波动不大，2024年维持在2万吨左右。
- 钢招采购价格：宝钢股份、宝武鄂钢、承德建龙等钢厂硅锰采购价格波动较大，2024年维持在6000-8000元/吨。
- 日均铁水和盈利：中国247家钢铁企业日均铁水产量波动不大，2024年维持在240万吨左右；盈利率波动较大，2024年维持在20%-30%。
锰硅进出口
- 出口数量：中国硅锰铁出口数量波动较大，2024年维持在10万吨左右。
- 进口数量：中国硅锰铁进口数量波动较大，2024年维持在5万吨左右。
锰硅库存
- 厂库：全国63家独立硅锰企业样本库存波动不大，2024年维持在22万吨左右。
- 钢厂库存：全国50家钢厂库存平均可用天数波动不大，2024年维持在15天左右。
锰硅成本
- 锰矿进口量：中国锰矿进口数量波动较大，2024年维持在300万吨左右。
- 港口库存：中国锰矿港口库存波动较大，2024年维持在200万吨左右。
- 高品矿港口库存：澳大利亚产锰矿港口库存波动较大，2024年维持在100万吨左右。
- 天津港锰矿价格：南非半碳酸锰块、Mn45%澳大利亚产锰块、Mn44.5%加蓬产锰块价格波动较大，2024年维持在50-80元/干吨度。
- 地区成本：内蒙古、北方大区、宁夏、南方大区、广西硅锰成本波动较大，2024年维持在5000-7000元/吨。
锰硅利润
- 地区利润：北方大区、南方大区、内蒙古、宁夏、广西硅锰利润波动较大，2024年维持在2000-4000元/吨。
