隔夜市场信息
- 巴西大豆市场：巴西植物油行业协会（Abiove）上调2025年大豆压榨量预估至5,850万吨，此前为5,810万吨；维持2024/25年度大豆产量预估在1.703亿吨，出口量预估在1.095亿吨；上调豆粕产量预估至4,510万吨，出口量维持2,360万吨；上调豆油产量预估至1,170万吨，出口量预估在135万吨。
- 美国大豆市场：全美油籽加工商协会（NOPA）数据显示，美国8月大豆压榨量降至1.8981亿蒲式耳，较7月减少3.0%，但仍高于预期，较2024年8月增加20.1%；平均日压榨量为612.3万蒲式耳，为去年9月以来最低水平；截至8月31日，NOPA会员单位豆油库存降至12.45亿磅，较7月底下降9.7%，但较去年同期高出9.4%；豆粕产量为4,512,904短吨，豆油产量为22.72749亿磅。
出口混乱影响
- 乌克兰油菜籽出口：由于对海关文件存在争议，乌克兰油菜籽出口连续第二周受阻；黑海油菜籽CPT价格下滑10美元至每吨525美元；菜籽油出口量从12.9万吨降至9,300吨；乌克兰农民可能将油菜籽销售推迟至11至12月。
盘面价格与利润
- 进口大豆压榨利润：2025年9月10日至16日，豆粕江苏、菜粕广东、豆油江苏、棕榈油广州、菜油江苏的价格分别为2960元/吨、2590元/吨、8520元/吨、2091元/吨、10030元/吨。
- 蛋白粕基差：油脂基差、油脂油料盘面价差等数据未详细列出。
研究结论
- 巴西大豆压榨量上调，美国大豆压榨量下降但高于预期，乌克兰油菜籽出口受阻，均对全球油脂油料市场产生影响；进口大豆压榨利润维持高位，需关注市场供需变化。
