核心观点与关键数据
期货市场：
- ICE棉花期货周一大体持稳，市场预期美联储降息。
- ICE 12月棉花期货合约上涨0.05%，结算价报每磅66.84美分。
- 棉花期货前20名净持仓减少4544手，主力合约持仓量减少5664手。
- 棉纱期货前20名净持仓减少172142手，主力合约持仓量减少858手。
现货市场：
- 中国棉花价格指数(CCIndex)为15300元/吨，纱线价格指数(纯棉普梳纱32支)为20775元/吨。
- 进口棉价格指数(FCIndexM:1%关税)为13388元/吨，滑准税为14224元/吨。
- 到港价：进口棉纱价格指数(纯棉普梳纱32支)为21440元/吨，纯棉精梳纱32支为22793元/吨。
上游情况：
- 全国棉花播种面积为2838.3千公顷，产量为6165万吨。
- 棉花纱价差(CY C32S-CC3128B)为5475元/吨，工业库存为871.3万吨。
产业情况：
- 进口棉花数量为52万吨，棉纱线进口数量为110万吨。
- 进口棉花利润为1025元/吨，商业库存为148.17万吨。
下游情况：
- 纱线库存天数为27.67天，坯布库存天数为36.14天。
- 布产量为27亿米，纱产量为199.15万吨。
- 服装及衣着附件出口额为1516万美元，纺织纱线、织物及制品出口额为1160万美元。
期权市场：
- 棉花平值看涨期权隐含波动率为11.06%，平值看跌期权隐含波动率为11.09%。
- 20日历史波动率为9.75%，60日历史波动率为7.04%。
行业消息：
- 美国2025/26年度棉花产量预计增加，出口、消费、进口或库存保持不变。
- 美国棉花优良率为52%，前一周为54%，上年同期为39%。
研究结论
国际方面，USDA全球棉花供需报告显示2025/26年度全球产量、消费调增，期末库存调减，相对利多棉市。国内库存维持低位，供应趋于偏紧。下游订单略有增加，纺企开机仍维持低位，关注传统消费旺季备货情况。操作上建议短期暂且观望。
提示
今日暂无消息。
