每日港股分析 中國金洋資產管理董事總經理 郭家耀 CFA 日期：2020年11月9日星期一 港股走勢及分析 美股週三先升後回，三大指數錄得溫和跌幅，但整月來看均出現高收，納指更連升7個月。聯儲局發表最新經濟報告，表示美國經濟繼續以溫和的步伐增長，勞工市場持續收緊，物價適度上升，報告未有影響加息預期。美國十年期債息維持於2.2厘水平，油價顯著下滑，金價則溫和向好。港股預託證券個別發展，預料大市早段溫和低開。內地股市向好，中國5月份官方製造業PMI表現優於市場預期，加上中證監減持新政有利市場氣氛，滬深股市高開高收，滬深兩市成交額為 3,891億元人民幣，交前一日明顯減少。港股先升後回，指數在窄幅上落，尾市受MSCI指數季檢影響，成交大幅增加，整體表現尚算平穩。預料後市走勢仍屬反覆向上格局，指數有力挑戰26,000點阻力，下方支持在25,200點水平。 股份推介 國家統計局公布4月規模以上工業企業實現利潤總額5,727.8億元人民幣，按年增長14%，增速較3月放緩9.8個百分點。1至4月份全國規模以上工業企業實現利潤總額22,780.3億元人民幣，按年增長24.4%，增速較1至3月放緩3.9個百分點。國家統計局官員表示，初步測算，價格變動令規模以上工業企業利潤同比增加約521億元人民幣，較3月份少增約595億元人民幣。此外，汽車、黑色金屬冶煉和壓延加工業、化學原料和化學製品製造業、石油和天然氣開採業、電力熱力生產和供應業五個行業合計影響全部規模以上工業企業利潤增速放緩10.8個百分點。不過，4月工業利潤增速放緩，是前期高位增長後的合理回歸。整體來看，目前工業利潤仍保持良好增長態勢，企業各項效益指標也在持續改善。一是消費品製造業和高技術製造業對利潤增長的支撐作用增強。二是利潤率同比上升。三是回款情況繼續好轉。四是槓桿率持續下降。五是產品周轉繼續加快。目前，為保持工業利潤平穩增長，需要密切關注以下問題：一是原材料購進價格上漲快於產品出廠價格，導致整個工業特別是中下游行業成本上升。二是財務費用增長加快，企業融資成本存在上升壓力。從以上分析可見，內地工業仍是機遇與挑戰並存，投資者需密切關注相關因素變化，以判斷對企業盈利前景的影響。 (筆者為證監會持牌人仕，本人及客戶沒持有上述股份)