生猪、玉米周报：政策利多生猪远月合约，玉米现货表现区域分化

生猪 研究员 上周生猪期货低位震荡，LH2511合约报收13255元/吨，较前周结算价下跌0.34%。 姓名：田金莲从业资格号：F3046737投资咨询号：Z0015545 现货方面，全国外三元生猪市场价为13.49元/公斤，环比下跌0.38元/公斤。利润方面，截至9月12日，自繁自养生猪养殖利润为16.84元/头，环比下降35.81元/头；外购仔猪养殖利润为-161.93元/头，环比下降35.69元/头；猪粮比价为5.81，周环比下降0.16。 上周全国生猪现货价格先跌后稳，养殖端出栏积极性提升，但需求支撑有限；北方散户有抛售迹象，南方地区因环保、调运检查严格等影响，价格下跌幅度相对较大。随着猪价连续走跌，市场抗价情绪渐起，生猪价格止跌小幅反弹，但当前终端需求跟进有限，屠宰企业开工难有明显增量，生猪价格反弹力度有限，短期内还需关注集团厂出栏节奏变化以及需求恢复情况。消息面，农业农村部拟于9月16日召开生猪产能调控企业座谈会，将分析研判当前生猪生产形势，交流生猪养殖企业落实产能调控要求的措施与成效，研究部署今年下半年及明年生猪产能调控工作。盘面受到提振，但更多利好远月合约，继续关注市场反套机会。 玉米 上周玉米期货震荡回落，C2511合约报收2197元/吨，较前周结算价下跌0.99%。 现货方面，全国玉米现货均价为2366.08元/吨，周环比上涨3.14元/吨。港口方面，截止9月12日，锦州港地区水分15%容重720的玉米报价2260-2270元/吨，环比上涨20元/吨；水分15%玉米平舱价2310-2320元/吨，环比上涨20元/吨。鲅鱼圈港地区水分15%容重720的玉米报价2260-2270元/吨，环比上涨20元/吨；水分15%玉米平舱价2310-2320元/吨，环比上涨20元/吨。广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2410-2430元/吨，环比上涨40-60元/吨，一级玉米报价2470-2490元/吨，环比上涨10元/吨。 工业消费方面，据Mysteel农产品调研显示，2025年9月4日至9月10日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米115.74万吨，环比上周增加1.44万吨。玉米淀粉加工总量为51.03万吨，较上周减少0.52万吨；周度全国玉米淀粉产量为24.39万。据Mysteel对全国35家玉米酒精样本企业的调查数据显示，本期DDGS行业开机率参考51.59%，较上周开工率46.21%，上升5.38%；样本企业DDGS周度生产总量参考10.499万吨，较上周产量9.405万吨，增加1.094万吨，增幅11.63%。 库存方面，据Mysteel农产品调研显示，截至2025年9月10日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量248.7万吨，降幅8.26%。截至9月12日北方港口四港玉米库存共计约91万吨，广东港口玉米库存65万吨。 上周全国玉米现货市场表现区域分化，东北地区贸易商库存持续下降，市场报价上调为主；华北地区粮源供应相对充裕，企业收购价持续下调。需求方面，玉米市场处于新陈交替供应阶段，叠加企业仍处于亏损状态，行业开机率维持低位运行；部分酒精企业装置恢复运行，行业开机率环比回升。饲料企业滚动补货，主要消化现有库存。综合来看，主产区新季玉米尚未大量收割，市场供应仍以陈粮为主；华北地区春玉米上市，贸易商持续清库，玉米流通量增加，但下游企业补库需求有限，短期玉米现货或窄幅波动为主。盘面上方承压，短期偏弱震荡。 数据、图表来源：Wind、财达期货研发部、我的农产品网、中国饲料行业信息网 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com