电投产融机构调研纪要

调研日期: 2025-09-15 国家电投集团产融控股股份有限公司是一家国家电力投资集团有限公司旗下的上市公司,成立于1998年,于1999年在深圳证券交易所挂牌上市。公司在2019年12月完成重大资产重组,注入信托、保险经纪、期货等持牌金融资产,实行“能源+金融”双主业运营。2022年5月,公司完成更名,证券简称由“东方能源”变更为“电投产融”,证券代码不变。公司的能源板块主要经营清洁能源发电及热电联产业务,主要产品为电力及热力。截至2021年末,公司总装机容量为216.04万千瓦,其中,火电66万千瓦、风电103.27万千瓦、光伏发电46.77万千瓦,新能源机组占比69.45%。金融板块为公司全资子公司国家电投集团资本控股有限公司拥有百瑞信托、保险经纪、先融期货等子公司,参股国家电投集团财务有限公司、永诚财产保险股份有限公司。公司致力于推进能源产业与金融资本的高质量协同发展,建设成为一流的能源央企产融发展平台,为社会奉献绿色能源,为投资者创造更多价值。 1.贵公司后续成为核电概念股后,业绩是否会有改善,估值上会有比较大的变化吗? 答:尊敬的投资者,您好!电投产融当下正推进重大资产重组,拟置出现有金融业务,同时拟置入国家电投集团核能发电及核能综合利用项目的开发、投资、建设和运营的专业化管理平台电投核能。未来重组方案交易完成后,上市公司将成为国家电投集团核电运营资产整合平台。未来电投产融本次重组交易圆满完成后,优质核电资产的注入将显著增加上市公司资产规模及业务实力,同时将显著增加总资产、净资产、营业收入等主要财务数据,从而提升上市公司资产质量和盈利能力,为投资者带来长期而稳定的价值回报。同时,本次交易上市公司与交易对方国家核电也签订了业绩补偿协议,对业绩承诺和补偿安排进行了相关约定。公司严格按照法律法规及证监会、交易所相关规定履行信息披露义务,有关信息敬请关注公司公告。感谢您的关注! 2.公司未来对标的企业有哪些,跟中广核和中国核电比,公司优势如何? 答:尊敬的投资者,您好!电投产融当下正推进重大资产重组,拟置出现有金融业务,同时拟置入国家电投集团核能发电及核能综合利用项 目的开发、投资、建设和运营的专业化管理平台电投核能,交易完成后,电投核能将正式成为上市公司控股子公司。电投核能拥有近十年的核电安全管理经验,全面落实"最严标准规划审批、最高质量工程建设、最严要求运行管理、最严措施强化监管"的要求,始终把核安全摆在最高优先级。本次交易完成后,电投核能将成为上市公司的下属子公司,将按照上市公司治理的要求对其进行有效管理,在上市公司整体经营目标和战略规划下,在业务、资源、资产、财务、人员和机构等方面对标的资产进行整合管控,促进业务有效融合,优化资源配置,提高经营效率和效益,提升上市公司整体盈利能力。技术储备方面,电投核能目前已掌握AP1000与CAP1000等先进核电技术。AP1000是由美国西屋电气公司在AP600的基础上开发的第三代核电技术。CAP1000是中国在引进美国西屋公司AP1000技术及依托项目建设的过程中,全面消化吸收AP1000的设计、制造、建造技术,并通过再创新而形成的具有自主知识产权的第三代非能动压水堆核电技术。电投核能控股的山东海阳核电项目规划建设6台百万千瓦级核电机组,其中1号、2号机组采用AP1000核电技术路线,3号、4号、5号、6号机组采用自主设计、国产化的CAP1000核电技术。感谢您的关注! 3.请问贵公司属于央企控股上市企业,核电资产注入后有没有做大市值方面的计划,来增加投资者的信心、增加后续每股收益答:尊敬的投资者您好!公司一直以来高度重视资本市场,积极推动提升上市公司投资价值的相关内部制度不断完善,研究提升上市公司投资价值的具体措施,当前已严格按照《上市公司监管指引第10号——市值管理》等监管规定,贯彻落实《提高央企控股上市公司质量工作方案》,进一步提升企业经营发展水平。目前公司正在积极推进重组事项,未来重组方案交易完成后,上市公司将成为国家电投集团核电运营资产整合平台,公司将持续长期着眼于战略目标及未来可持续发展,充分考虑公司发展所处阶段、自身经营模式、投资资金需求、公司未来盈利能力和现金流量状况等情况,建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制。此外,公司根据《中国证券监督管理委员会关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等相关文件的规定,为完善和健全科学、持续、稳定的分红决策和监督机制,加强利润分配决策透明度和可操作性,积极回报投资者,在充分考虑公司实际经营情况及未来发展需要的基础上,制定了未来三年股东分红回报规划。具体详见公司于2025年3月12日公告的《未来三年股东分红回报规划(2025年-2027年)》,感谢您的关注! 4.现在重组看,都是参股核电资产,未来控股核电资产会有多少 答:尊敬的投资者您好!目前,电投产融正推进重大资产重组,置出现有金融业务,置入主要从事建设、运营及管理核电站的优质核电资产,上市公司将成为国家电投集团核电运营资产整合平台。构建我国安全清洁低碳高效的能源体系,是大势所趋和必由之路。清洁低碳能源将成为增量主体,核电具有安全、经济、高效、低碳的优势,是我国实现"双碳"目标和应对气候变化的重要能源选择,我国核电建设迎来高质量发展时期,核电装机规模稳步增长,到2035年,核能发电量在我国电力结构中的占比将达到10%左右。远期来看,我国核电发展潜力巨大,前景广阔,中国将逐步成为世界核电的产业中心,实现从核电大国到核电强国的跨越。国家电投集团是中央直接管理的特大型国有重要骨干企业,肩负保障国家能源安全的重要使命。截至2025年7月23日电投核能控股在运核电机组2台、合营在运核电机组6台,在运核电机组权益装机规模743万千瓦。电投核能控股的山东海阳核电项目规划建设6台百万千瓦级核电机组,其中1号、2号机组采用AP1000核电技术路线,3号、4号、5号、6号机组采用自主设计、国产化的CAP1000核电技术。AP1000是由美国西屋电气 公司在AP600的基础上开发的第三代核电技术。CAP1000是中国在引进美国西屋公司AP1000技术及依托项目建设的过程中,全面消化吸收AP1000的设计、制造、建造技术,并通过再创新而形成的具有自主知识产权的第三代非能动压水堆核电技术。感谢您的关注! 5.做为二级市场投资者,想请问公司目前的重组流程预计什么时候能结束?公司对近五年的规划是怎样的? 答:尊敬的投资者,您好!公司正在结合深圳证券交易所的意见,对《审核问询函》回复文件进行完善和补充。公司将有效实施"均衡增长战略",提升核心竞争力,聚焦服务主业实业、强化治理管控、防范化解风险,迎难进取、真抓实干,推动电投产融高质量发展持续向好。目前公司正在积极推进重组事项,未来重组方案交易完成后,上市公司将成为国家电投集团核电运营资产整合平台,公司将持续长期着眼于战略目标及未来可持续发展,充分考虑公司发展所处阶段、自身经营模式、投资资金需求、公司未来盈利能力和现金流量状况等情况,建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制。感谢您的关注! 6.公司的核电资产注入后,跟其他核电公司会否形成竞争,作为核电资产跟传统水电风能太阳能有哪些优势?盈利可持续性有保障吗?答:尊敬的投资者您好!目前,电投产融正推进重大资产重组,置出现有金融业务,置入主要从事建设、运营及管理核电站的优质核电资产,上市公司将成为国家电投集团核电运营资产整合平台。构建我国安全清洁低碳高效的能源体系,是大势所趋和必由之路。清洁低碳能源将成为增量主体,核电具有安全、经济、高效、低碳的优势,是我国实现"双碳"目标和应对气候变化的重要能源选择,我国核电建设迎来高质量发展时期,核电装机规模稳步增长,到2035年,核能发电量在我国电力结构中的占比将达到10%左右。远期来看,我国核电发展潜力巨大,前景广阔,中国将逐步成为世界核电的产业中心,实现从核电大国到核电强国的跨越。国家电投集团是中央直接管理的特大型国有重要骨干企业,肩负保障国家能源安全的重要使命。本次交易完成后,电投核能将成为上市公司的下属子公司,将按照上市公司治理的要求对其进行有效管理,在上市公司整体经营目标和战略规划下,在业务、资源、资产、财务、人员和机构等方面对标的资产进行整合管控,促进业务有效融合,优化资源配置,提高经营效率和效益,提升上市公司整体盈利能力。感谢您的关注! 7.目前重组推进最大的困难是什么 答:尊敬的投资者,您好。公司正在结合深圳证券交易所的意见,对《审核问询函》回复文件进行完善和补充。截至目前,公司本次重大资产重组事项正在有序推进中。公司将依法合规推进相关工作,并严格按照相关规定履行信息披露义务,敬请关注公司后续公告,感谢您的关注。 8.你公司重组还能成功不 答:尊敬的投资者,您好。公司正在结合深圳证券交易所的意见,对《审核问询函》回复文件进行完善和补充。截至目前,公司本次重大资产重组事项正在有序推进中。根据相关监管程序,本次重组项目后续还需获得深交所审核通过、中国证监会同意注册,取得相关法律法规要求的其他必要批准或核准等环节。公司将依法合规推进相关工作,并严格按照相关规定履行信息披露义务,敬请关注公司后续公告,感谢您 的关注。 9.为啥回复这么慢,国家不是鼓励重组吗 答:尊敬的投资者,您好。按照深圳证券交易所的进一步审核意见,公司需对《审核问询函》回复文件进行修改、补充。公司已于8月14日向深圳证券交易所申请延期并对外公告。截至目前,公司本次重大资产重组事项正在有序推进中。根据相关监管程序,本次重组项目后续还需获得深交所审核通过、中国证监会同意注册,取得相关法律法规要求的其他必要批准或核准等环节。公司将依法合规推进相关工作,并严格按照相关规定履行信息披露义务,敬请关注公司后续公告,感谢您的关注。 10.请问从去年重组与剔除原有业务到现在整整9个月的时间,进展有没有走到哪了?股价一跌在跌?从10.64一直到目前的不到7元 答:尊敬的投资者,您好!股票价格受多种因素的影响,包括宏观经济环境、资本市场整体走势、行业周期特征、公司基本面以及市场情绪等,请广大投资者注意股票价格波动导致的投资风险。目前,公司本次重大资产重组事项正在有序推进中,本次重组项目后续还需获得深交所审核通过、中国证监会同意注册,取得相关法律法规要求的其他必要批准或核准等环节。公司将依法合规推进相关工作,并严格按照相关规定履行信息披露义务,敬请关注公司后续公告,感谢您的关注。 11.你们这么大的公司,可否把补充问询的时间问题具体说清楚吗,为什么要这么久,大概率还要多久会回复完毕答:尊敬的投资者,您好。公司正在结合深圳证券交易所的意见,对《审核问询函》回复文件进行完善和补充。截至目前,公司本次重大资产重组事项正在有序推进中。公司将依法合规推进相关工作,并严格按照相关规定履行信息披露义务,敬请关注公司后续公告,感谢您的关注。 12.请问何时重组成功,如果成功会不会停牌 答:尊敬的投资者,您好!本次交易后续暂不涉及需停牌的事项。公司严格按照法律法规及证监会、交易所相关规定履行信息披露义务,后续相关信息敬请关注公司公告。感谢您的关注! 13.请问,你们的重组什么时候有回复? 答:尊敬的投资者,您好。按照深圳证券交易所的进一步审核意见,公司需对《审核问询函》回复文件进行修改、补充。公司已于8月14日向深圳证券交易所申请延期并对外公告。截至目前,公司本次重大资产重组事项正在有序推进中。根据相关监管程序,本次重组项目后续还需获得深交所审核通过、中国证监会同意注册,取得相关法律法规要求的其他必要批准或核准等环节。公司将依法合规推进相关工作,并严格按照相关规定履行信息披露义务,敬请关注公司后续公告,感谢您的关注。 14.电投产融重组要到什么时候 答:尊敬的投资者,您好。公司正在结合深圳证券交易所的意见,对《审核问询函》回复