上海能辉科技股份有限公司是一家以光伏电站研发设计、系统集成和投资运营为主营业务的新能源产品和技术服务提供商，同时开展新型储能、智能微电网、商用车充换电等新兴业务。公司2025年上半年营业收入主要来自光伏电站系统集成（占比约96.43%），其它业务包括分布式光伏电站运营、海外储能系统集成、商用车充换电系统集成、新能源及电力工程设计收入（占比约3.55%）。
核心业务与市场地位
公司团队具备新能源和常规能源产业背景，是国内山地光伏设计技术的引领者之一，并在工商业分布式光伏领域具有先行优势。2023年切入户用分布式业务，目前营收占比超50%，海外储能、商用车充换电等业务也在有序推进中。
组织变革与经营成果
面对行业内卷，公司进行三项组织变革：重新分类业务线（设立大电站/分布式事业部、海外储能/充换电事业部等）、变革区域业务管理为财务+业务结合的综合管理、垂直化管理各事业部。这些措施取得成效：上半年光伏电站系统集成营收增长44.80%，电力工程设计营收翻倍，电站运营增长76.66%，经营活动现金流回正（同比增179.26%）。
与蚂蚁数科合作
公司与蚂蚁数科在“能源AI智能体”领域展开深度合作，涉及“投运管退”全流程：投资端通过AI生成设计方案，运营端结合时序大模型开展电力交易和智能巡检，退出端推动分布式光伏上链。不排除成立合资公司的可能性。公司拟在广东工商业电站部署蚂蚁数科的“电力交易辅助决策系统”，预期收益率显著提升。
储能与充换电业务
储能业务目前主要面向海外（东欧、中东等地项目落地，英国、波兰推进中），已在荷兰成立海外储能公司。国内市场规划中，结合储能、综合能源及零碳园区开发，相关项目正在洽谈。商用车充换电板块开发“小蚁”无轨智能充换电机器人（AGV2.31），四季度末及明年订单乐观。
财务与风险
上半年光伏营收增速较好但盈利能力下降（受股权激励费用1122.50万影响），公司维持2024年限制性股票激励计划业绩目标。二季度末存货2.4亿（主要为未达收入确认条件的电站资产）、应收账款6亿（按信用减值政策计提）。
差异化优势
公司创始人团队均来自省级电力设计院，拥有常规能源到新能源的全链条行业经验，结合十几年的存量能源资产资源，在AI战略上具备新能源、常规能源、综合能源及电网全链条融合的独特优势。
