焦煤期货
- 盘面表现：2025年9月12日，焦煤期货连续第二日上涨，涨幅0.88%，收于1144元。
- 基本面：山西安检趋严可能阶段性限制产量，但钢厂利润修复有限，铁水产量中低位，焦炭刚需不足，焦化厂库存高企，采购意愿低迷。
- 消息面：煤矿供应端扰动可能持续至十一前后，双焦下游采购节奏放缓，投机需求弱化。
- 核心观点：碳元素供应充裕，下游铁水逐渐恢复预期，事件影响短期较大，市场对煤炭查超产仍有预期，焦煤盘面升水，价格受“反内卷”政策预期扰动大，波动率大，把握震荡偏多机会。
A股三大指数
- 市场表现：早盘小幅低开，快速走高，两次冲高回落，收出带上影线的阴十字星。
- 消息面：十地开展综合改革试点，要素市场化配置改革迈向纵深；三部门印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。
- 核心观点：预计行情短期继续震荡向上为主。
黄金期货
- 市场表现：美国8月非农数据不及预期，9月美联储降息概率较大，利多黄金，周线调整比较充分。
- 核心观点：短期持续向上。
铁矿期货
- 基本面：供应端发运稳定，钢厂逐步复产，铁水料将维持高位运行；中下旬临近国庆，钢厂补库或支撑原料。
- 技术面：高位宽幅震荡区间，关注突破情况。
玻璃期货
- 基本面：日融基本稳定，厂库小幅下滑，下游深加工订单回暖成色不足，关注临近旺季补库情况。
- 技术面：窄幅整理，可继续低多思路。
棕榈油期货
- 市场表现：近期油脂市场累计涨幅较大，库存压力整体升高，缺少需求配合，追涨动力下降，获利回吐压力升高。
- 核心观点：震荡偏空对待。
纸浆期货
- 市场表现：山东地区纸浆价格维持稳定，港口库存小幅去库，整体中高位。
- 核心观点：中秋旺季来临前纸浆有预期提振，暂未看到好转，维持低位震荡观点，考虑区间高抛低吸。
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