港股脉搏：港股七连阳，内地股市料反弹

2017年5月31日 星期三 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 1 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 港股脈搏 港股七連陽，內地股市料反彈 這個端午假期，內地股民應該能略有所放鬆，因為出現不少政策利好。減持新規和新股減緩發行，備受關注，有助修復市場情緒，提高風險偏好，料今日開盤會有一個大幅的高開，並出現周線級別的反彈行情，不過這或許並不能逆轉整體弱勢，尤其是在不確定因素一波未平一波又起的當下，市場人氣仍然不樂觀，如果不是強大的帶量反彈，反而會使大家趁反彈出貨，所以在樂觀中要保持謹慎。這兩日也要注意官方和財新的PMI數據表現，並等待MSCI決定。 再看外圍，恐慌指數VIX在經歷七連跌之後，隔夜反彈5.81%至10.38，政治風險升溫，不過料歐洲局勢的影響有限。能源股受壓，美股在高位有獲利回吐的壓力，標普和納指結束七日連陽的記錄，美匯指數回落，美債上漲。 港股已經連續上漲七日累升565點，並不斷創收市新高，不過受到假期因素影響，週一成交減少7.38%至608.04億元，為近4個月最低。恒指近期表現頗為強勢，技術指標向好，不過短期內有調整需求，兩萬六的關口並不是輕易可以突破。國企指數上周升3.04%，週一漲0.37%至10619.34，上行空間可期。 成交急升訊號恒大地產(3333) 阿里健康(0241) SOHO中國(0410) 馬斯葛(0136) 高銀金融(0530) 佳兆業集團 (1638) 國藏集團(0559) 龍光地產(3380) 保興資本(1141) 中國海外宏洋(0081) MACD買入訊號 比亞迪電子(0285) 中國民航信息(0696) 龍光地產(3380) 中國旺旺(0151) 中國外運(0598) 建滔化工(0148) 江蘇寧滬高速(0177) 信和置業(0083) 佳訊控股(0030) 香格里拉(亞洲)(0069) 港股主要指標收市升/跌恆生指數257010.24%恆生中國企業指數106190.37% 主板成交金額608.04-7.38% 恆指波幅指數11.6-1.78% 環球股市滬深300指數3480.435-0.15%上證綜合指數3110.0590.07%深證綜合指數1810.111-0.10%道瓊斯指數21029.47-0.24%標普500指數2412.91-0.12%納斯達克指數6203.189-0.11%羅素2000指數1371.193-0.80%英國富時100指數7526.51-0.28%德國DAX指數12598.68-0.24%法國CAC 40指數5305.94-0.50%指數期貨恆指即月期貨25483 成交張數 / 高低水65781 國指即月期貨10448 成交張數 / 高低水65999 Wing Fung Financial Group Securities Market Daily Commentary 永豐金融集團研究部 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 2 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 彭博: 1679.HK 路透社: 1679.HK 新股攻略 瑞斯康（1679）  主營業務 是一家以研發為主的無晶圓廠技術公司，專營使用電力線載波通信技術的系統級晶片積體電路、模組、設備及解決方案的設計、開發及銷售。  研發能力 自成立以來一直聚焦于電力載波晶片設計及電力線載波通信技術的研發。已成功開發一個重要的智慧財產權組合，包括於最後可行日期於相關司法權區已註冊的24 個專利、43 個電腦軟體版權、7 個已註冊軟體產品及7 個積體電路布圖設計，以及13 個專利正等待註冊。  政策支持 作為中國最大的電力載波晶片供應商之一，於2016 年按電力線載波通信產品銷售量計，在中國的電力載波晶片供應商中名列第三，占整體市場份額的11.2%。與中國主導電網公司國家電網維持穩固及穩定的關係，受惠有利的政府政策，維持業務增長。  交易策略 過往業績樂觀，毛利穩定，行業內有優勢，尤其是研發能力，孖展或現金認購皆可。 預期時間表 登記截止時間 12:00 noon 02 June 2017 預期定價日 02 June 2017 抽籤結果公布日期 08 June 2017 股份上市日期 09 June 2017 資料來源： 公司資料，永豐研究部 財務資料 截至12月31日止年度 人民幣（千元） 2014 2015 2016 營業額 232,628 340,724 390,210 毛利 114,822 175,753 195,263 溢利 40,555 55,192 57,603 毛利率 49.4% 51.6% 50.0% 淨利潤率 17.4% 16.2% 14.8% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 集資款項用途 所得款 用途 占集資款項的百分比 研發電力線載波通信技術 60% 銷售及行銷 20% 償還就補充營運現金流而取得的委託銀行貸款 10% 營運資金 10% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 股份資料 股份編號 1679 發售股份總數 200M 香港發售股份數目 20M 國際發售股份數目 180M 上限價 HKD1.00 下限價 HKD0.90 預期市值 (上限) HKD800M 預期市值 (下限) HKD720M 2016年歷史純利 RMB57.603M 2016年歷史市盈率 (上限) 12.31x 2016年歷史市盈率 (下限) 11.08x 保薦人 中國銀河國際 資料來源： 公司資料，永豐研究部 Wing Fung Financial Group Equity Research 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 3 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 恆生指數近6個月走勢圖 2000021000220002300024000250002600027000Nov 2016Dec 2016Jan 2017Feb 2017Mar 2017Apr 2017May 201750-day SMA100-day SMA200-day SMA050100050000 國企指數近6個月走勢圖 850090009500100001050011000Nov 2016Jan 2017Feb 2017Apr 2017May 201750-day SMA100-day SMA200-day SMA050100050000 資料來源：彭博