影石创新机构调研纪要

调研日期: 2025-09-11 Q1:董事长好!公司进入无人机领域目前面临的主要困难是什么?消费者的痛点是什么?未来三年公司在无人机领域的目标是多少?为实现上述目标,公司已经做了哪些工作?谢谢! 尊敬的投资者您好,当前无人机品类有着上限更高的市场规模,且现有很多需求依然没有被满足,所以其拥有足够的市场与业务增长空间;同时全景无人机这样一个全新品类,能够做到传统相机和传统无人机无法做到的功能、覆盖更多全新使用场景,能够吸引用户创造新的增量市场,从需求洞察、产品研发到市场推广形成正向循环,可持续的完成商业闭环。结合行业发展趋势及公司经营战略考量,公司计划推出两个品牌的无人机产品,包括公司自有无人机品牌和影翎Antigravity 全景无人机品牌,其中全景无人机业务将与第三方共同合作以影翎Antigravity 新品牌的形式展开运营,此举旨在塑造更匹配全景无人机愿景的品牌形象、更好地吸引人才、提高产品研发效率以及加强组织管理,从而有效应对新业务带来的市场竞争,推动全球化的商业布局。感谢您对公司的关注与支持!Q2:您好,上半年公司增收不增利,除了研发费用、销售费用大幅增加外,公司的主营业务(消费级智能影像设备)毛利下降了 4.7%,原因是什么?请对下半年做个展望。谢谢! 尊敬的投资者您好,2025年上半年,公司实现营业收入 36.71亿元较上年同期增加 51.17%;实现归属于母公司所有者的净利润 5.20亿元,较上年同期增加 0.25%。目前经营业绩整体稳定,毛利率小幅波动,主要原因系各产品系列的功能及定位有所差异,各产品毛利率差异使得公司毛利率有所波动,目前公司维持毛利率在一个健康水平。目前智能影像设备行业进入高速发展期,行业内各大厂商间竞争激烈,产品定价会根据市场供需环境灵活调整。同时,公司主动前置性加大研发投入,强化市场拓展与品牌投入,导致相应费用增加,也会对利润率水平造成一定影响。 关于公司下半年的展望,在当前行业技术迭代提速、赛道竞争加剧的背景下,公司主动前置性加大研发投入,强化市场拓展与品牌投入,上游配套投入同步加大,导致相应费用增加,短期内业绩存在一定挑战。但与此同时,公司将进一步加强成本费用管控,全面实施精细化管理,减少不必要的支出,有效控制成本费用,提升资金的使用效率,努力实现公司毛利率水平的稳定。 公司已经在全景技术、模块化技术、高性能防抖等方面形成了自身的技术优势,并推出了一系列创新性产品。公司将继续依托技术创新和产品研发,以及全球化的商业布局,巩固和提升市场地位,争取在智能影像设备市场中获得更多的增长机会。 感谢您对公司的关注与支持! Q3:我看你们的介绍,除了和第三方合作的无人机也会推出自主的无人机,请问有没有相关的计划?两种方式有什么区别?另外关于目前的公测是否已经启动,我前期报名了你们的公测,但没有收到反馈。 尊敬的投资者您好,截至目前,相关项目正在推进中。其中全景无人机产品处于公测阶段,关于公测详细信息可查看公司官网,感谢您对公司的关注与支持! Q4:请问刘董,公司有 AI 眼镜项目,AI 全景机器人,AI 全景自动汽车,AI 全景汽车记录仪?谈一谈公司在 AI 上的储备项目,谢谢 尊敬的投资者您好,公司通过前沿性布局 AI 技术,在内容生产和硬件升级上均做出了突破。在内容生产上,公司已经研发了影像算法、音频算法、防抖算法、拼接算法、感知算法等关键 AI技术,并落地到智能硬件产品,帮助用户通过 APP 实现AI剪辑、AI调色、AI 追踪等功能,极大的优化了视频内容的制作流程,降低视频内容生产门槛,激发用户的内容创作灵感,提升用户的内容制作乐趣,增强产品的用 户粘性;在 AI硬件上,公司合作研发视频 AI芯片,通过内置AI芯片,公司的产品在智能识别、弱光环境增强等多场景拍摄中表现优异,在市场中形成差异化的竞争优势,让用户能以低成本的硬件价格拍出更高价格设备的视频/照片,有利于公司进一步扩大市场占有率。感谢您对公司的关注与支持。 Q5:影石下半年业绩预期如何?如何看待大疆全景无人机的竞争?后续的业务发展增长点是什么? 尊敬的投资者您好,关于对公司下半年业绩的预期,在当前行业技术迭代提速、赛道竞争加剧的背景下,公司主动前置性加大研发投入,强化市场拓展与品牌投入,上游配套投入同步加大,导致相应费用增加,短期内业绩存在一定挑战。公司已经在全景技术、模块化技术、高性能防抖等方面形成了自身的技术优势,并推出了一系列创新性产品。公司将继续依托技术创新和产品研发,巩固和提升市场地位,以应对市场竞争。关于后续业务发展的增长点,公司将继续深耕全景技术领域,并将其应用于更多产品和场景中。公司通过技术创新和产品多样化,以及全球化的商业布局,争取在智能影像设备市场中获得更多的增长机会。感谢您对公司的关注与支持。 Q6:分产品看,公司各品类产品的收入表现如何?怎么看待国内的市场渠道,包括线上和线下?公司今年下半年和明年都有什么产品会上 市?未来的迭代周期是怎么样的? 尊敬的投资者您好: 1、公司自成立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售,2025 年上半年,公司消费级智能影像设备实现营业收入 31.59 亿元、专业级智能影像设备实现营业收入 1,094.38万元、配件及其他产品实现营业收入 4.64亿元。2、中国大陆作为公司最主要的销售区域之一,公司通过京东、天猫、淘宝等大型电商平台及自有官方商城拓宽线上渠道,扩大市场占有率,线下与大型商超及经销商合作,推广公司产品,提高公司产品知名度。公司已逐步在深圳、广州等一线城市重点商圈开设线下直营店,面向最终消费者进行直接销售,并为消费者提供沉浸式的产品体验和品牌服务。未来,公司会持续加强在中国大陆区域的市场推广力度,积极开拓境内线上销售渠道,并拓展本地优质经销商、加强合作。3、今年下半年,公司已于 8 月21日发布运动相机Insta360 GoUltra,更多产品资讯请关注公司官网信息。感谢您对公司的关注和支持! Q7:人才是创新企业的重中之重。请问影石目前如何招募更好的人才以及留住人才?另外,如何防范商业间谍和一些厂商的断指计划(高 薪挖人,窃取技术后再解聘)? 尊敬的投资者您好,公司所在行业属于技术密集型行业,产品的技术进步和创新依赖行业经验丰富、结构稳定的研发团队,高水平研发人才是公司在技术研究、产品开发上取得成功的关键。公司深知人才对于公司的重要性,目前已经建立了完善的员工福利政策。在团队建设方面,公司通过外部招聘与内部培养相结合的方式,储备包括产品研发、营销开拓等多个领域的高端人才,进一步补强高素质的团队,增强团队的凝聚力和战斗力。同时,在符合国家有关法律法规的前提下,公司将同步完善涵盖高级管理人员、核心人员及骨干业务人员的高效股权激励机制,建立起一支专业的人才队伍,满足公司快速发展的需要。公司将不断完善人力资源相关机制,让每一位优秀人才都能找到适合自己的晋升通道,让每一位有潜力的员工都有发挥的平台,人尽其才、才尽其用。 对于防范商业间谍和"断指计划"等不正当竞争行为,公司采取了严格的内部管理措施和保密制度,包括与员工签订保密协议和竞业禁止协议,加强对核心员工和关键技术信息的保护。同时,公司注重法律途径的维护,一旦发现有类似不正当竞争行为,将立即采取法律行动以保护公司的合法权益。 感谢您对公司的关注和对公司发展提出的建议。公司将持续关注人才战略和商业保密工作,确保公司能够健康稳定地发展。再次感谢您的监督与支持! Q8:公司中报第 31 页提到的手持便携式 Vlog 相机,是否对标大疆pocket 4 的新品,何时可以上市销售? 尊敬的投资者您好,公司手持便携式 Vlog 相机目前正处于开发阶段,尚存在不确定性。此款产品是通过领先的镜头模块、智能芯片,实现电子防抖、夜景、AI识别、全景等多种不同的拍摄场景。并针对上述场景,设计不同的镜头,用户可以根据自己需要选择不同的镜头配置。通过优化、小型化相机的负载结构与运用强大的 Cmos 芯片,达到相机的防抖稳定,也能获得优质的相机画质,适配包括人物、旅游、生活、亲子、萌宠在内的多个拍摄需求场景,感谢您对公司的关注与支持。 Q9:公司中报第 31页提到的智能飞行机器人,是否是公司准备推出的自有无人机品牌系列,什么时候可以向市场开放公测?公司自有无人机品牌的无人机产品有几款型号?与大疆现有的无人机品类有哪些错位竞争的优势? 尊敬的投资者您好,结合行业发展趋势及公司经营战略考量,公司计划推出两个品牌的无人机产品,包括公司自有无人机品牌和影翎Antigr avity 全景无人机品牌。公司自有无人机品牌正在孵化过程中,相关产品情况请留意公司官网及后续披露的相关公告。感谢您对公司的关注和支持! Q10:公司中报第 19页提到,无人机品类有着上限更高的市场规模,且有很多需求依然没有被满足,所以其拥有足够的的市场与业务增长空间,请问公司对无人机这一块新的业务,在营收增长和新产品推出计划上,有怎样的量化目标与野心呢? 尊敬的投资者您好,截至目前影翎 Antigravity 全景无人机产品尚处于公测阶段,量产问题仍在解决,未正式发售,目前并未产生实际收入。感谢您对公司的关注与支持。 尊敬的投资者您好,中国大陆作为公司最主要的销售区域之一,公司会积极拓展线下销售渠道,进一步提升公司品牌影响力,将产品的垂直领域优势向更为广阔的大众消费场景渗透。感谢您对公司的关注和支持! Q12:祝贺公司取得优秀成绩,我有两个问题 1、全景产品已经在运动人群取得巨大成功,后面怎么进一步挖掘生活等场景的应用,但消费者习惯养成需要漫长过程,公司会会采取什么措施打动不同需求场景消费者?2、贵司长期目标想要成长为全球前列影像公司,想请问长期看,希望影石在人类记录影像这个领域充当什么样的角色,我们该怎么展望这个实现路径,感谢您! 尊敬的投资者您好, 1、公司产品并非局限于"运动用户",而是致力于构建覆盖更多日常生活场景的智能记录工具,拓展更广泛的用户基础与内容生态。公司将"持续的产品定义能力与前瞻性的设计理念"特质贯穿于所有产品线之中,在每一个核心产品的背后,公司都尝试以超越传统的方式去重新理解影像设备的可能性,争取将相机推向更广阔的用户圈层。2、公司以帮助人们更好地记录和分享生活为使命,专注于记录和分享领域的用户价值创造。目前公司正在推动"泛人群化"的市场拓展路径,助力实现用户群体的泛化与破圈。感谢您对公司的关注与支持!Q13:您好,请问我们上半年为什么各个大区毛利率均有所下滑,分别是什么原因?后续毛利率情况公司如何展望? 尊敬的投资者您好,2025年上半年,公司实现营业收入 36.71亿元。目前经营业绩整体稳定,毛利率小幅波动,主要原因系各产品系列的功能及定位有所差异,各产品毛利率差异使得公司毛利率有所波动,目前公司维持毛利率在一个健康水平。目前智能影像设备行业进入高速发展期,行业内各大厂商间竞争激烈,产品定价会根据市场供需环境灵活调整。同时,公司主动前置性加大研发投入,强化市场拓展与品牌投入,导致相应费用增加,也会对利润率水平造成一定影响。未来,公司将进一步加强成本费用管控,全面实施精细化管理,减少不必要的支出,有效控制成本费用,提升资金的使用效率,努力实现公司毛利率水平的稳定。感谢您对公司的关注和支持!Q14:26年的费用投放公司如何看待?有没有预期投放的金额规划? 尊敬的投资者您好,公司始终定位为一家科技公司,在推进影像与视频领域的深耕过程中,既有长期使命的坚定,也有对短期经营指标的理性把握。在"做长期正确的事"的战略框架下,公司明确将部分短期费用视为未来竞争力建设的必要投入,而非阶段性牺牲。研发投入方面,在当前行业技术迭代提速、赛道竞争加剧的背景下,公司主动前置性加大研发投入,强化市场拓展与品牌投入,上游配套投入同步加大,导致相应费用增加,短期内业绩存在一定挑战。销售费用方面,公司今年以来的费用率提升也与市场战略调整相关。为了实现用户群体的泛化与 破圈,公