市场情况
- 沙河大板市场价格变动-17至1147元/吨，湖北大板市场价格变动0至1090元/吨，广东大板市场价格变动0至1270元/吨，浙江大板市场价格变动40至1250元/吨。
重要资讯
- 产量：截至2025年9月11日，全国浮法玻璃日产量为16.02万吨，环比+0.38%；本周（20250905-0911）产量112.12万吨，环比+0.38%，同比-4.49%。
- 库存：截止到20250911，全国浮法玻璃样本企业总库存6158.3万重箱，环比-146.7万重箱，环比-2.33%，同比-14.94%；折库存天数26.3天，较上期-0.6天。
- 利润：本周（20250905-0911）浮法玻璃周均利润：
- 天然气燃料：-174.13元/吨，环比增加4.28元/吨；
- 煤制气燃料：100.40元/吨，环比减少7.14元/吨；
- 石油焦燃料：29.94元/吨，环比增加5.71元/吨。
逻辑分析
- 价格走势：本周玻璃价格先涨后跌，上半周因沙河环保扰动及市场担忧后期接入正康天然气，贸易商拿货积极性增加，湖北沙河产销好转，带动库存去库；下半周市场情绪减弱，价格下跌，产销边际走弱但平衡左右。
- 供应：玻璃日产量环比增加，供应预计稳定。
- 需求：上期深加工订单天数环比好转，金九银十需求好转幅度有限，下游加工厂订单分化明显，小部分补货行为。
- 利润：玻璃企业利润变化不大，价格未至冷修亏损区域。
- 关注点：贸易商拿货节奏及环保政策，近期拿货热情边际走弱。
研究结论
- 预计下周玻璃价格震荡走势。
- 近期市场预期与现实频繁切换，关注9月下半旬对十五五计划及稳增长方案的交易。
交易策略
- 单边：预计下周震荡走势。
- 套利：多FG01空SA01平仓。
- 期权：观望。
