黄金：下修非农就业 白银：金银比上行

【基本面跟踪】
贵金属基本面数据显示，美国8月PPI环比-0.1%，四个月来首次转负，同比增速2.6%低于预期，通胀意外下跌对黄金形成支撑。金银比上行，白银表现相对黄金较弱。

【宏观及行业新闻】

1. 美国通胀数据低于预期，8月PPI环比-0.1%，同比增速2.6%低于预期，为黄金提供利好；
2. 王毅同美国国务卿鲁比奥通电话，中美关系保持沟通；
3. 发改委表示下半年将释放内需潜力，推动科技创新和产业创新深度融合；
4. 财政部长蓝佛安强调支持稳就业稳外贸，宏观政策将适时加力；
5. 美联储理事库克或将参与下周决议投票，美司法部上诉特朗普罢免法官事件；
6. 特朗普盟友柯克遭枪击身亡，美股枪械股急涨。

【趋势强度】
黄金趋势强度：1（强）；白银趋势强度：1（强）。

【关键数据】

• 沪金2510合约对2512合约价差297，857；Comex黄金2510合约对2512合约价差176,290；
• 沪银2510合约对2512合约价差-9,030；Comex白银2510合约对2512合约价差40,523；
• SPDR黄金ETF持仓昨日979.96，前日979.96；SLV白银ETF持仓（前天）1,536，前天1,536；
• 美元指数97.82，较前日变动0.06%；欧元兑美元1.17，较前日变动-0.87；

【价差与汇率】

• 黄金T+D对伦敦金价差449.00；白银T+D对AG2510价差-115；
• 黄金T+D对AU251-价差-3.70；白银T+D对伦敦银价差4,904；
• 美元兑人民币（CNY即期）97.82，美元兑离岸人民币（CNH即期）#N/A；

【研究结论】
美国通胀意外下跌为黄金提供支撑，金银比上行显示白银相对黄金表现较弱。宏观层面，中美关系保持沟通，中国宏观政策将加力支持内需和科技创新。黄金和白银均维持强势趋势，建议关注美国通胀数据和中美关系变化。