甲醇：震荡运行

【基本面跟踪】
甲醇期货主力合约昨日收盘价2,407元/吨，结算价2,403元/吨，成交量540,390手，持仓量755,966手，仓单数量14,519吨，成交额1,298,827万元。基差-112，11月差MA01-MA05-2 7-9。现货市场价格指数2216.09，+31.38，其中太仓现货2295元/吨，内蒙古北线2127.5元/吨。20个大中城市中13个城市价格上涨，涨幅5-70元/吨不等。产区烯烃企业外采刺激下游买盘积极，港口受伊朗装置故障影响，基差走强，整体交投氛围尚可。

【现货消息】
短期甲醇呈现区间震荡，上方压力来自高进口量和高日产导致的库存提升，港口高库存寻求回流内地降压；下方支撑来自基本面好转预期及国内反内卷政策基调。期货及现货下跌带动港口与内地价差走弱，下游MTO利润好转，市场预期甲醇基本面改善。反内卷政策中长期有定调，大宗商品估值进入合理区间后，投资者追空风险降低。预计甲醇价格区间运行，周内跟随宏观情绪波动。

【趋势强度】
甲醇趋势强度：0（中性）。

【研究结论】
甲醇价格短期区间震荡，关注基本面改善预期与政策基调。上方压力来自供应端库存，下方支撑来自下游利润好转及政策预期。整体价格跟随宏观情绪，建议区间操作。