豪恩汽电机构调研纪要

调研日期: 2025-09-04 深圳市豪恩汽车电子装备股份有限公司是一家专注于汽车智能驾驶感知系统研发、设计、制造和销售的国家高新技术企业。公司产品包括车载摄像系统、车载视频行驶记录系统和超声波雷达系统，其中车载摄像系统和车载视频行驶记录系统属于视觉感知，超声波雷达系统属于超声波感知。公司已与国内外知名品牌车企深度合作，并自行研发控制器和高性能域控制器，实现自动泊车、代客泊车和低速自动驾驶功能。 1、2025 年上半年公司的客户结构情况?新能源客户占比情况?答:2025 年上半年的前五大客户营收占比70%左右,新能源业务占比50%左右。 2、在与海外车企合作中,公司的优势有哪些? 答:公司在国内较早布局智驾感知领域,2010 年开始生意从无到有,公司通过进入海外车企打开行业知名度,并已于德国大众、日本丰田、美国福特等全球客户达成合作。相较于海外供应商,公司在成本、服务、响应速度等方面均具有明显的优势。 3、公司如何做好成本管控? 答:公司在管理上一直要求销售最大化,费用最小化。由于产能在持续扩大,所以研发投入会持续增加,公司将通过增加自动化设备、减少 人工、增加效率等方式来实现未来的成本管控。 4、公司企业文化如何落地? 答:公司始终致力于打造一流的企业,包括一流的客户、一流的技术、一流的产品、一流的人员,以实现共创、共担、共享;并通过"大贡献大奖励、小贡献小奖励"的方式来实现公司战略目标。 5、公司增收不增利的原因? 答:公司近年来收获了远超以往的定点项目数量,这些项目正处于前期投入阶段。此外为赢得技术领先优势和更多定点项目,公司坚决加大了研发投入,2025 年上半年公司研发投入达 1.03 亿元,占营业收入的比例达 12.85%。由此可见,当前的"增收不增利"并非由于主营业务盈利能力下滑或成本失控,而是公司为把握历史性机遇所进行的主动的、战略性的超前投入。 6、公司在机器人领域与英伟达的合作模式? 答:公司与英伟达的合作为共同合作开发机器人大脑控制系统,涵盖英伟达Jetson Thor、Orin AGX、Orin NX 和Orin Nano 全系列控制域,双方将共同突破机器人"大小脑"开发,开创通用机器人与物理 AI 的新时代。同时该域控产品尚处在开发阶段,暂未形成收入,请广大投资者注意投资风险,谢谢。 7、公司除定增外是否考虑可转债,定增何时开始,是如何考虑的? 答:截至目前公司暂未考虑可转债,未来将根据公司发展情况再做探讨实施。公司已于2025 年8 月6日披露《公司 2025年度向特定对象发行 A股股票预案》,并于2025 年8月 21 日经股东大会审议通过。募投项目主要为"豪恩汽电深圳产线扩建项目"、"惠州豪恩汽电产线建设项目"、"豪恩汽电研发中心升级建设项目",目前待进行申报材料的递交,具体完成时间由证监会审核 后决定。 8、传感器及域控制器硬件的驱动算法是公司自己团队做的吗? 答:公司的软件、硬件和算法均拥有独立的专业团队。这种结构化的分工为公司打造深度自研、技术领先的一体化产品奠定了坚实基础,不仅保障了我们在各技术领域的专业性与前瞻性探索能力,更重要的是为实现"软硬算法一体化"的综合解决方案提供了核心保障。 9、目前公司在低空经济方向取得什么样的进展了? 答:公司已积极调研低空经济的商业前景并非常注重低空经济的发展,目前已持续在与相关客户交流洽谈中,未来将在与低空经济产业链相结合下,拓展公司的经营面。目前尚未形成收入,请广大投资者注意投资风险。 1 0、公司如何看待汽车行业的市场竞争? 答:公司认为智能驾驶是一个"长坡厚雪"的赛道,竞争虽然激烈,但远未到终局,技术、产品和客户的深度绑定能力是最终胜出的关键。从市场层面,整个智能驾驶市场正在飞速扩张,渗透率提升、功能从L2向L2+、L3快速演进,带来了巨大的增量空间;从客户层面,公司坚决实行与头部车企战略合作,达成深度绑定;从技术层面,公司不仅在硬件上布局了摄像感知系统、超声波雷达系统、毫米波雷达系统等多维感知产品,更在感知融合算法等方面进行了前瞻性的布局,构建技术壁垒。公司坚持核心技术自主可控,通过软硬件一体化方案提供更高性能、更低成本的解决方案。 1 1、公司如何看待机器人市场的发展? 答:公司将机器人赛道视为与智能驾驶同等重要的战略级赛道,对机器人市场的发展非常乐观,并视其为公司未来重要的增长极之一。首先,宏观趋势与需求是根本驱动力;其次,公司的智能驾驶与机器人有着"技术同源"效应,我们在智能驾驶感知领域已深耕多年,这正是我们敢于并善于布局机器人市场的核心原因。总的来说,公司认为机器人市场正处长爆发前夜,它不是一个孤立的新业务,而是我们智能驾驶感知技术能力的"自然溢出"和"战略延伸"。