公司概况
濠江机电控股有限公司（以下简称“本公司”或“集团”）是一家位于澳门的机电工程服务工程承建商，主要为澳门客户提供全面的机电工程服务组合，包括低压系统、暖通空调系统和弱电系统的供应、安装、测试、调试以及管理和监控。此外，集团还提供澳门物业和酒店设施的维修和保养服务。
业务回顾
2025年6月30日止六个月内，澳门私营界别建筑活动低迷，房地产市场持续疲弱，导致机电工程服务需求疲软。尽管如此，集团在策略运营上取得进展，管理了21个项目，涵盖15个私营界别和6个公营界别合约。集团在地域覆盖方面也取得了实质性进展，成功中标斯里兰卡主要赌场闭路电视安装项目，标志着其首次涉足海外业务。然而，由于市场竞争加剧，集团本期间收入降至约40.4百万澳门元，较2024年同期减少约29.3%。不过，通过严格的项目成本管理、提升运营效率以及优化资源配置，集团毛利率提升至12.0%，亏损净额大幅缩减至约0.2百万澳门元。截至2025年6月30日，集团财务状况保持稳健，现金及银行结余合计达150.6百万澳门元。
财务回顾
本期间，澳门大部分产业仍处于缓慢复苏状态，加上全球经济的 不确定性，导致澳門机电工程服务需求疲軟。疫情过后，澳門的私营和公共部门均开展更多项目招标，但机电项目已被分拆成规模相对较小的分包服务。因此，集团收入较2024年同期减少约16.8百万澳门元或29.3%。随着澳门旅游业逐渐复苏，集团认为包括机电业在内的澳门其他产业亦会稳定改善。本期间其他收入较2024年同期减少约490,000澳门元或18.2%，主要归因于本期间的市场定期存款利率减少。集团采用简易方法计量预期信贷损失，本期间贸易应收款项及合约资产的减值损失由截至2024年6月30日止六个月的扣减约62,000澳门元转为本期间进账约156,000澳门元。有关拨回主要由于本期间成功收取较长期限的应收款项，导致集团的贸易应收款项及合约资产减少。
管理层讨论及分析
本期间，集团行政开支较2024年同期略微減少33,000澳門元或0.5%，反映本期間的經營穩定。本期间所得稅开支较2024年同期增加約8,000澳門元或50.0%，乃主要由於本期間一次性的稅項扣減所致。本期間集团亏损净额约0.2百万澳门元，而2024年同期亏损净额约4.3百万澳门元。有关减少乃主要由於集团採取嚴格的项目成本管理所致。
流动资金、财务资源及资本结构
集团采用謹慎的現金管理方法，以將財務及營運風險減至最低。集团的營運主要倚賴內部產生的現金流量。管理流動資金風險方面，集团監察及維持充足的現金及現金等價物水平，以便為集团的業務提供資金，並減低現金流量意外波動的影響。截至2025年6月30日，集团的流动資產淨值約為177.7百万澳門元，流动比率為15.1倍。本公司的財務狀況隨時間愈趨穩健。集团維持穩健的流動資金狀況，銀行結餘約為150.6百万澳門元，其中包括現金及現金等價物約51.7百万澳門元、短期銀行存款及已抵押銀行存款约98.9百万澳門元。截至2025年6月30日，集团的銀行按揭借款（利率為1個月香港銀行同業拆息+1.3%，上限利率為最優惠利率–3%）約 為12.0百万澳門元，資產負債比率（按債務總額除以權益總額計算）為5.9%。
前景展望
未来，尽管业内竞争压力持续，宏观经济亦不明朗，但市场演变已孕育出审慎乐观的情緒。在中央人民政府政策支持下，澳门正转型为全球领先的旅游目的地，预计将带动对新型娱乐设施及基础设施项目的需求。同时，澳门正积极推动经济多元化，重点布局医疗保健、金融服务、高科技以及会展、贸易、文化、体育等领域，这些举措正催生超越传统博彩基建范畴的专业工程解决方案需求。集团将继续以灵活审慎的方式爭取新项目，以维持稳定运营，并巩固其作为澳门领先机电业者的市场地位。集团将借鉴斯里兰卡项目的成功经验，深入分析区域市场、培育战略合作伙伴关系及提供定制化解決方案，以加速海外业务拓展。集团将坚守审慎理财的战略核心，时刻精细管控預算、把關審核運營開支及有序配置資源，在保障服務品質的同時維持運營效率。
