以信用服务中心建设助力上海国际金融中心建设的研究

以信用服务中心建设助力上海国际金融中心建设的研究 摘要 2025年6月，《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》以及《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》相继印发，成为新形势下推动上海国际金融中心建设的重要行动纲领。 相关研究报告： 金融从本质上是以信用为基础的资金融通行为，信用服务中心建设是国际金融中心建设的重要组成部分。国际金融中心城市作为全球金融市场的重要枢纽，理应建设具有全球影响力的国际信用服务中心，其功能业态包括信用人才集聚中心、信用服务领域创新中心、信用服务场景应用试验场所、信用信息服务中心等诸方面。 1.《远东资信优化科技创新债券信用评级体系，更好服务债市“科技板”高质量发展》，2025.6.16 上海国际金融中心建设已取得举世瞩目成就，上海在推进信用服务业建设方面也走在全国前列，是全国重要的信用服务业集聚区之一，形成了多元化的信用服务体系，在促进金融资源配置、提升社会监管效能等方面发挥着重要作用。但基于构建与国际金融中心功能相匹配的信用服务经济来看，上海信用服务经济还有显著发展潜力，不仅缺乏具有全球影响力的信用服务品牌，信用服务领域总部效应有待增强，而且信用领域创新及其应用场景实践也有显著改善潜力，国际高端信用人才建设也还有待增强，信用服务行业与国家重大战略融合亦有待密切加强、深入推进。 2.《债市“科创板”正式启航，远东资信努力以评级技术创新助力科技创新》，2025.5.14 展望未来，上海应围绕构建多功能、强辐射的现代信用服务体系的目标定位，着力打造具有全球影响力的信用服务经济中心城市，深入筑牢上海具有全球重要影响力的国际金融中心的信用底基。为此需要：助力推动信用服务经济的多模态创新；打造具有规模和业务实力的国际化信用服务综合集团；着力释放信用服务业总部经济效应；加强信用服务高端、亲民品牌打造及其美誉传扬；加强信用服务业场景应用多样性实践；着力推动信用服务业的国际化发展；加强国际化信用服务和管理人才建设；将信用服务经济主动、密切融入中华强国战略体系。 2025年6月，中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，提出了深化金融市场建设、提升金融机构能级、完善金融基础设施、扩大金融高水平双向开放、提高服务实体经济质效、有效维护开放条件下的金融安全等六大举措；国家金融监管总局、上海市政府联合印发《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》，明确了推动金融机构集聚、做实“五篇大文章”、扩大制度型开放、提高监管水平、完善政策配套等五大方案。前述意见与方案，成为新形势下推动上海国际金融中心建设的重要行动纲领。 作为金融市场发展的基石和动力，信用服务中心功能建设理应成为国际金融中心建设的重要组成部分。上海在推进信用服务经济发展和创新方面居于全国城市前列，但从全国乃至国际信用服务中心功能建设角度而言还有显著推进潜力。本文基于打造具有全球重要影响力的国际金融中心的战略视野，结合上海信用服务经济发展的现实基础及其支撑环境，研究提出了打造具有国际影响力的信用服务中心以助力上海国际金融中心建设的建议。 一、信用服务中心建设是国际金融中心建设的重要组成部分 金融从本质上是以信用为基础的资金融通行为，其突出功能在于通过信用机制以实现资金供需双方的有效匹配，推动金融资源的跨期配置和风险分担。现代金融体系的运行建立在信用契约关系之上。基于信用机制的有力支持，现代金融体系长期演化形成了包含信贷市场、股票市场、债券市场、保险市场、金融衍生品市场等在内的复杂金融生态系统。全球历次金融危机表明，信用基础的动摇会对金融体系的资金融通功能构成明显负面影响，从而印证信用在金融市场运作中的重要基础性地位。 信用服务业是各类信用服务机构面向金融市场提供信用信息、信用增进、信用咨询等信用产品和服务的专业服务业经济，是为信用经济活动中的各类参与主体提供信用服务的中介机构体系总称。信用服务机构为市场主体等机构提供的高水平信用服务，是推动金融资源在金融市场有序、充分流动的必备条件，能为金融资源的高效率配置搭建强劲的信用服务基础。 国际金融中心城市作为全球金融市场的重要枢纽，理应成为各类金融服务机构的重要集散地，以及示范推进全球跨境金融服务发展的核心力量。鉴于信用服务经济对于金融市场发展的重要性，国际金融中心除了包含全球重要的金融市场交易中心、金融信息集散重心、金融产品定价中心、金融机构总部集聚阵地等丰富含义之外，也应包括国际信用服务中心之义。 国际金融中心城市需要构建功能丰富、结构完整、机制发达的信用服务生态体系，让其提供的持续高质量、全方位、国际化的信用服务，为国际金融中心城市面向全球国际投资者的高质量金融服务注入强劲的支撑动能。国际金融中心城市深化信用服务经济建设，打造具有国际影响力和辐射力的信用服务中心，首先需要注重国际信用服务中心的功能定位。国际信用服务中心从功能定位来说可以囊括以下多个方面内容。 首先，打造信用人才集聚中心。国际金融中心城市以海纳百川的姿态，凝聚国内乃至国际社会高端信用人才，积极打造成为全球信用思想理念的创新阵地、全球重要的信用领域前沿智库服务平台，以及全球信用服务人才培训 与管理中心。 其次，打造信用服务领域创新中心。国际金融中心城市以率先开展信用服务经济领域技术创新、业态创新和模式创新等方式，引领全国乃至全球信用服务经济的高质量发展、高水平转型。 再次，打造信用服务场景应用试验场所。国际金融中心城市通过着力以制度创新和市场资源配置调整创新，从而推动信用服务业务嵌入不断丰富发展的国际信用经济实践场景，包括针对国际货物贸易、国际服务消费、金融衍生品交易、碳金融等丰富领域、国际直接投资、跨境工程项目等丰富领域的信用服务，让先进跨境信用服务应用经验向全球同类领域辐射，不断壮大国际信用服务中心辐射能级。 第四，打造全球金融市场信用信息服务中心。国际金融中心城市还可开展面向国内和国际金融市场的信用指数服务、信用评级/评价服务、征信报告服务等信用信息集成服务，从而构建具有全球影响力的信用信息集散中心。 二、上海国际金融中心及其信用服务功能建设现状概览 上海国际金融中心建设是1992年党的十四大提出的重要战略目标之一。历经长期发展，上海国际金融中心建设已取得举世瞩目成就。据上海市委金融办常务副主任周小全近期介绍1，上海各类持牌金融机构已达1782家，其中外资金融机构占比约1/3。原油、20号胶、低硫燃料油、国际铜等6个国际化品种可供境外交易者直接参与交易。“玉兰债”累计发行规模跃上百亿元量级，“沪港通”“债券通”“互换通”“中欧通”、黄金“国际板”等重要机制安排不断深化，人民币跨境支付系统业务通过4900多家法人银行覆盖全球186个国家和地区，2024年上海跨境人民币结算量占全国的47%。私募股权、创业投资管理人数量、管理基金数量、管理基金规模均居全国前列。上海期货交易所有色金属板块期权实现全覆盖，“上海金”“上海油”等“上海价格”在国际大宗商品市场更具影响力。 作为全国改革开放的排头兵，上海在推进信用服务业建设方面也走在全国前列，不仅是全国最早建立社会化信用评级机构2、最早实施“社会信用条例”的省级地区3，也是全国信用机构重要集聚区域之一，形成了涵盖信用评级、商业征信、信用管理、商业保理、大数据信用服务、信用保险、信用担保等多元化业态的信用服务体系。 其中，上海拥有的在央行备案的企业征信机构数量（21家）在全国排名仅次于北京（35家）。中国银行间市场交易商协会网站公开信息显示，评级结果可以在银行间债券市场使用的评级机构共计11家，其中总部位于上海的机构包括远东资信评估有限公司（远东资信）、上海新世纪资信评估投资服务有限公司（新世纪资信）2家。中国证券业协会网站公开信息显示，已在证监会完成备案的资信评级机构共计13家，其中总部位于上海的机构包括远 东资信、新世纪资信2家。 从商业性信用服务发展来看，上海信用服务业不断创新业务模式，涌现出一批代表性服务机构。商安信聚焦国际贸易领域，为中外大中型商贸企业提供商业信用报告，是国内商业征信第一股。新跃物流汇依托“中小型物流企业集成化服务”数据平台“物流汇”，形成了服务于物流企业的信用评分体系。上海资信由央行征信中心控股，是全国首家从事个人征信业务的企业。正信方晟是国内第一家提供“法人、自然人”双主体公共信用产品，并以第三方评估模式提供“线上、线下”双服务模式的平台型信用服务机构。华予信征信拥有覆盖全国100多个城市的调查催收网络，业务涉及信用调查报告、信用咨询、信用管理岗位培训等多领域。远东资信作为全国首家社会化信用评级机构，开辟了信用评级领域多个第一和多项创新业务，已实现中国境内市场信用评级全牌照经营。 再从社会信用体系整体建设来看，上海信用服务领域在促进金融资源配置、提升社会监管效能等方面发挥着重要作用。2024年，上海聚焦信用服务实体经济发展、信用支撑城市治理和政府监管、信用便民惠企等重点方向，抓住制度标准、数据基础、应用创新等关键环节，着力推动社会信用体系高质量发展。截至2024年底，上海市融资信用服务平台接入金融机构共计35家，促成放贷超3000亿元。上海积极建立以信用为基础的新型监管机制，推动全市60个领域落实信用分级分类工作基本实现重点领域全覆盖。全市41个领域全面实施专用信用报告替代有无违法记录证明，截至2024年底已开具专用信用报告3.5万份，替代证明超过93.5万份4。 三、上海信用服务经济发展的不足——基于国际金融中心功能审视的角度 《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》明确强调，经过五至十年的建设，上海国际金融中心能级全面提升，现代金融体系的适应性、竞争力、普惠性显著提高，金融开放枢纽门户功能显著强化，人民币资产全球配置中心、风险管理中心地位显著增强，基本建成与我国综合国力和国际影响力相匹配的国际金融中心。从当前实践成效来看，上海信用服务业态能级与上海建设具有全球影响力的国际金融中心的目标定位还有明显差距。 一是缺乏具有全球影响力的信用服务品牌。上海不仅信用评级机构在全球金融市场缺乏评级话语权和市场竞争力，而且企业和个人征信、信用保险等领域同样缺乏全球知名品牌。例如，上海本土信用服务企业与国际评级巨头标准普尔（S&P）、穆迪（Moody’s）、惠誉（Fitch），征信业巨头益博睿（Experian），信用保险业巨头安联（Atradius）、科法斯（Coface）等相比仍有明显差距。其中，标普全球评级是全球领先的信用评级机构之一，在35个国家设有超过70个办事处，拥有1500名分析师，发布超过100万份评级报告，业务遍及128个国家。益博睿集团（Experian）作为全球性的领先信息服务公司，为世界各地的客户提供信用数据和数据分析工具，该公司12万名员工遍布全球44个国家和地区，每年协助做出35亿项信贷决策，2023年援助了全球逾10.2万名欺诈受害者。上海信用企业本土品牌在全球市场竞争力和影响力方面，与全球领先品牌都还有明显差距。 二是信用服务领域总部经济效应有待增强。从长期来看，上海金融机构总部效应不断增强，各类持牌金融机构 4详见：一图读懂2024年上海社会信用体系建设进展及亮点，信用中国（上海）网站，2025年4月17日。 数量从2009年的986家激增至2024年末的1771家，其中外资金融机构占比近三分之一。但从总体上而言，上海的金融机构总部效应仍有提升空间，尤其在信用服务领域总部建设方面明显有待增强。从与国际金融中心城市对标来看，与纽约（摩根士丹利、高盛、标准普尔、穆迪、惠誉）、伦敦（汇丰、巴克莱、惠誉）等相比，上海本土跨国金融集团的数量及其全球资源配置能力仍显不足，缺乏与国际信用服务业巨头相抗衡的信用服务业总部机构。从主要面向中国本土市场的金融城市比较，与北京（中诚信、联合资信、东方金诚、大公国际、安融评级等）等相比，上海的信用服务业总部机构（新世纪资信、远东资信等）也明显缺乏数量规模等方面优势。 三是信用领域技术模式创新、商业模式创新、制度创新及其应用场景实践方面