先进制造行业周报：国内智算生态走向开放、开源，相关产业链或迎“安卓模式”创新征途

行业评级：增持 分析州：卢正证举热业证书号：S0640521060001 分折师：间料证券热证号：S0640524070001 航先过制楚一一按资规点 重点推荐：华胜天成、三晖电、品品特装、渐江荣泰、北特科技、汉威料技、纽威股份、软通动力 ■核心个股组合：华州天成、三电气、沾品特装、北特科支、浙江荣泰、兆威机电、腾亚精工、红威股份、三花智控、双林股份、咚料支、莱斯信息、软通动力、职锦科技、代股份、天料技 巡卡以改兼容CUIDA等主流软件态：川以为月户提供更彩开放性选择，开人幅降低硬件成本和软件开发适产成本：言时：商荡人装置SeseCore与华为腾3名1超点完成深度适配，国产AI算基码没施在路平台助同与效邀优化序面取得實要突破；海光信息公开表示将开激心U能力：向产业生态伙伴提供连、元放座议及定制化指令集，实现与国内AI芯！的高效衔接：华为外腾硬件便能的核心基础款件CANN全血元源元放，Mii1d系列应月侧能会件及工具链同步元源：推动A产业从“便件追赶”尚“生态领”跨越。当前，国内科技企业·方面证过放该心技术降低多个方血推动算小业发。国电信研实院战发展而家所所长饶少间1预计，到2035年，人工智能对我国GD的献将超过11方亿元，将带动倍其车百倍的算小需求增长。建议关汁：寒武纪、海光信息、中科曙光、款通动力、神州数玛等 ■重点跟踪行业一一人机器人： ◼◼◼◼◼◼◼■入修机器人，产业趋势明，空2030年全球累计需求量有望达约200万台，H前进入从0到的重要突破阶段，着好Ter1及核心零部件其W商■光伙设备，开渗透率加运提升，马太效应下头部企业竞争力还一步驱化，着好平个型布局心注片、组科的龙义公司；储能，低能是构建新型心网的必备基制，改策利好落地，发心、用！侧推动行业景气度提升，若好心池、逆变器、集成等环节龙义公司；凹动化，下游应用领额域“泛内1业鹿材，市场舰模在400亿至右，预2026年达557亿元，者受益」集市度提和进11禁代闪行业龙头：程机械，现者位现，红设关注行业泛头，着好具备产品、模和成本优势的整机和零部竹公司 1.本周专题研究：国内智算态走间开，开源，相产业链或迎“安点卓模式”创新征途 馨光让管北凝架产品发布，国严智算生态迎来“案卓模式”。9月5日，2025市，器智能产业博览会上，小科光布国内首个基于A工计穿元放架构没计的产品一一赔无A超集群系统，该系统以GP山为核心，实现了“算、存、网、出，冷、管、软”-本化紧帮合设计，是备“高性能、超高效率、超高互靠、企面开放”四大特点，可为方亿数大模型训统推理、行业大模型微调，多模态大模型开发、A4S等场景抚化高数算力原函 相比封闭案统，嗨光A超集系统除广通过紧期合设计像台计算机股高效工作外，还支持多品牌加速卡以技非容刀热等流软件态，为用立提供更多开放性选耀，托尽降低硬性成车软性开发适配成车，保护前期投资：当前大模创新持续演进，对笑小它求不断增：为突破算大瓶颈，同，降低用户成云，需要产业链上下游企业实现开放式的踪层协作优化，打施开放式，标润化、高效率的集群算中和曙光高级副总裁李表示，国的智算产业，就像能于机圈一样，需要“安卓式”的生态创新模式 1.本周专题研究：国内智算态走间开放，开源，相关产业链战迎“安点模式”创新征途 国内企业通过自主创新穿疲AI算力封勤，推就树关产业比“硬性追赶向“生态领”跨越，9月1日，商汤科专布，商汤人装Se门seCore与长为腾384超点完成深度后配，在功能与件能验证中达到预期口标国产A算小基础设施在跨平台协可与效率尘化百取得要突破：近目海光息并表小，该公可将开P能，产业生态伙伴提供直连P、开救协设及定制指令集，实现国内芯片的高效衡接，推动成四畅对接与调用：稍早，华为昇腾便仆:使能的核心本软仆cANN（CompuiteArchitectureforNeuralNetworks，神经网络异构ii草架构）已经全面川川放，并HMnd系列应用他能套件及I！链司步源．近年来，国内科技企业一方面通过川放核心技支术资产降低产业参与门槛号·方凸通过软硬件欧同实现如速A笑厅牛态发茂&创新应用出落地 资料米源：乐照、与腾含，中航证发研宝所 1.本周专题研究：国内智算态走问开放、开源，相关产业链战迎“安卓模式”创新征途 我算小基谢设施总体规模效能持续提升，排国内算产超入高质基规模化岁展新证途。据2025中国算力太会发心的相关数及成天显小1、我国算力总舰模位尽全球第二，截空2025年6H底，在用算力！1心标准机架达1085万架，其1，智能算力规惯达788EFL0PS（每砂亿亿次浮点运算），存力总舰模超1680EB，干线100端1「数量人幅增加全11060个：2、绿色低磁发展与效能持提Ⅱ：全压算力心半均电能利用效率（UE）降至1.42，国家光进计篇太原心PUE更景降至1.04（采出全浸没液冷技术）。3，压智能算小业链运入高量规模化发新阶段据悉，工业和信息化部将持续发小，独与柯关部门协回，从多个心面推动算力产：发感。中国心信研究院战咯发展研究所所长说少距预计，2035年，八1智能对我用GDP的责献将超过11万亿元，或将带动1倍甚至倍的算力需求增长： 资率米源：十国通院，中航证券的究见 2.重点跟踪行业-人形机器人：花齐放阶段，密切关注各家进展催化 ◼202年人聪机婴人正戏进入虽产元年，开年特斯扰，F迎，英作达、宁树等好消息不断，软性持辖进化、各蒙产能舰划愈爱清晰，产亚划百家争鸣，百花齐放阶段：产业大趋势启动时刻，投们建设关注内外头部人形机避人产业链： ◼1）特斯撞链：商确定性：关注前产业鉴证过展较好的介业，如一花智控、拓普集团、北特科技、鸣志电器等；2选代新方向：灵巧手、月了皮肤、关节轻量化是当前送代的市点方向，关领无布局企业，如汉威科皮、地外集国等。 ◼■2）华为链：华为布局具身智能底座，国内人形机器人右望复制智能车的成长路径，或将形战“华为底座+车企制造”的商业模式，兰点美注产业链相关企业，如中坚科义、兆减机儿、埃大特、亿和、柯力传感等： ■3宁树链：机概零部件影为公司自研，成本优势突出，感知系统零部件外来，建设关核心供应商，如长盛轴求、奥比光等 ◼■4）F山e链：登议关注前期送伴接删内公司、如鸣感器、兆成机山、绿内谐波、领益料造等： ◼5）细分环书领先布局企业：信电气、效环度份、国茂度份、山暂哲尚、位送等： ◼■动应用璐：三库电、中作科技、杰克股份等， 2.重点跟踪行业：光伏、储能、锂电 ◼光优设备：1）型渗透率加速提升，设各龙头企业具各技术创新、客！基别以及则模效应的代势，核心竞争力过一步加驱：设关注：边为份捷他件创等：2）从整体米，光代产业链价格中妆下移，随若产能张，成本和效率成为产业聚焦的核心，低氛单昂炉&M7技术、儿工栅技术、镀销等降本增效技术遂步导人入，此外钟钛品“商业化加速，设关注：奥特维等 ◼锂电设备：效新技术带来新需求、扩产结构牛加速度网打造第一成长山线等角度山发确选公司，2024年点推荐以下方向：1、新技术：复合集流体从门到1加速渗透，推荐关江相关设备商东威科技、骄成超声；3荐人阅杜渗透率提升，邀光焊接等环节有罩受盗，准荐关江联赢邀光：2、正业拓展：钾电设备是少有的能川职干亿级别人市值公司的领域，准荐关注台型公司先导智能：电力目了、激光加技术几备延展性，需求增长持件有塑史，推荐关注星公股份等：3、山1链：海外扩产有单现结构加速，推荐关注杭可科技 ◼■谱能：发侧和用侧评能均迎来重榜收策利好，准动评能全所发展：1）发侧：2021年8101，关1鼓谢可再生能顺发企业二建或购实调峰能力增加并网现的通知台，首次提币场并网，过保障件并网以外的现模没15的理离比例（4小时以工配调降能力，按接照20频以上挂钩比例进行配建的优先，仙求巷能、电化学倍能被认定为调峰资源，为发电侧能打川：2）月产侧全直推行分时电价：峰个价空达到4产，进一步：准动用，侧低能发展，量股份是围内领额先的以钟池检测系统为核的智能制造解决方案供应商，与钟池、请能行业头部个业过行战略合作并性“诺充检一体化请能电站系列产品：科创新源通过液冷板切入新追测汽车利能赛道，已过人宁德时代供应商体系随者下游需求不断提升，未有明放最增长 ◼氢能源：绿氧氢称合利要求，随着光伙利风电快速发展，好光伙制氧利风电制氢，建议关：降基绿能，亿华通、兰市墨、科威尔等， 2.重点踪行业：工样机械，导体设备，自动化，碟中和，能棉 ◼激光设备：激光口动化设各市场咨局分散，其通出属性较噪，游分散，行业集中变提高媒度较人：邀光兆1对！专统方式，优势显，重点关江其在钾也、光供等成长性行业的人规模应用：以锂也池邀光焊接为例，若接照激光焊接设备占比10计算，2021-2025年合计薪培需求药487亿元：重点关江深斯细分高景气赛道的激光川1设备龙头：帝尔激光、联赢激光，人族邀光，海日星等：（详见2023年投资策：复苏可，成长上导，星光渐充”报告 ◼程机械：灿考位灿，建设关注龙公司：推荐关注：一重、羧压、中联重料等 ◼业模将达到万亿美元，即使按月前14%的资八密集度，设备需求将达判1400亿美元，而2020年为612亿笑元：2)S斤MT数店显示，2020年围人陆市场的半导体设备销售额较上年增长39%，空1S7.2亿笑元，排名全球第一：2021Q1，市围人炜1货额为59.6亿关元，环比增长19师，可比增长站，假次」韩司，3在吨森纳体系下，固平导体设备与材料的安全忙返待提升，而产化需水平月前为低：建设关：微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、箱测电、心源微、万业企业，全纯料技，华海清料科等。 ◼口动化：是“1业齿”：与性能接影响1件无量和生产效率：根据巾国机床1具1业办会，我国万具市场现模在400亿元三右，预到2026年市场现模将达到557亿元：该书场竞争格分散，CR5人足10折：且有超13市场波图外品牌上沿，刀口属！1业材，下游应用额域！泛学量的市场需求比较稳定，伴随行业集度提音和进！环节替代，头部个业有明来产速成长机遇：建设关证华锐精密、欧科亿 ◼■碳利：1）预额域千亿市场现模止在修成；2）个用概交必系统上线差：规交必市场有望量价齐升：建议关移动预也及碳交易受盗标的一协鑫能科，公司拥有低电价成本，切入移动能源领成备优势：坐拥2000方碳资产，概交必有限带来新的业绩增长， 风险提小 ◼◼◼◼◼◼◼产品和技术送引皴不悠预期海外市场拓展不皮预期海外复苏不及预期，国内需求千及预期原材料价格波动零部州供应受阳■客户扩产不度预期市场加剧。 我们设的上巾公叫投寄评级如下： ：未来六个三的投资收益对沪深3拓效证10必以六天六个」投瓷收拍对0放~10之：木来六个元的技资收益相对%深300指数跌幅1(纳以三 持有李出 我们设定的行业投资评装划下特 智： 出性战持 ：本来六个三行业2长水平高下同期护深小指额：未来六个三行业总长水平与同期沪没300托数相：未来六个行业长水半低1同期00抗效 AO:30540524070 子硕： 先进费造行业科究品 分析帅求识 声本证完放告全酬或非分内容的每位证券分折业，可次牛时，本报告滤断，准确地反项了分折本人的划完点，本人薪能的任何分过去不当与，现在不与，未来业不会 免走声 报告山中证券有限公」（已县备中国证完整咨管理委成会批准的证券投资咨询业务资格）制作，检股告作非计对意图送发或为任何就送发、发亡、可待到或境出股告而疫计穿有限公司及共文民公司违反当地的法或法规或可致中航让券受于偿律或偿规前片何地区，国家或共它管站区域的公民或居反，除非少有品示，否则出报告的料料的版议 本报半所载的资料，工具设材料只提供学阁下作参考之出，并非作为或被视为声或购关或认证券成其他企融票期的整决或门他人作出整问、中航证券木付报行动以施保于本波告中指的证券运今个划的投资者，本技兴的内容准不构或别任何人的授资建议，万中航证券不会固接受本技兴万测他们为咨户， 不报告所载料的来源发现点的出处告度航证穿认为可克，但所证穿作不能拒保其准确性或完整卡，航证等不对