【基本面跟踪】
国内棉花现货整体交投略微好转，主要为纺企刚需采购，棉商现货库存普遍减少，现货销售基差多数持稳，局部有所下调。2024/25东疆哈密机采3129/29B杂3.5内报价在CF01+850-1000，局部低于该价；内地库自提地产皮棉12级双29杂3内主流销售基差在CF01+600及以上。国内棉纺织企业方面，纯棉纱市场走货分化，下游织厂刚需采购为主，贸易商谨慎，纺企开机率未有明显变动，新疆接近九成，内地综合开机仍处低位，全棉坯布市场需求一般，大型织厂订单量增加不多，在机订单有压力。美棉ICE期货连续两日小幅上涨，66美分/磅一线有一定支撑，但市场缺乏明显上涨驱动，整体交投清淡。
【趋势强度】
棉花趋势强度：0（中性）。
【关键数据】
- 郑棉CF2601：13,835元/吨，下跌0.36%；CY2511：19,890元/吨，下跌0.20%。
- ICE美棉12：66.39美分/磅，上涨0.17%。
- 仓单量：郑棉5,459张，减少112张；棉纱9,236张，增加1,046张。
- 现货价格：北疆3128机采15,097元/吨（下跌0.33%），南疆14,790元/吨（下跌0.34%），山东15,382元/吨（下跌0.66%），河北15,290元/吨（下跌0.81%）。
- 纱价：纯棉普梳纱32支20,755元/吨（下跌0.02%），32支到港价21,467元/吨（下跌0.10%）。
- 期货现货价差：北疆3128机采-CF601价差1,260元/吨，较前日扩大20元。
【研究结论】
当前棉花基本面呈现供需两弱格局，现货交投好转但缺乏持续动力，纺企开机率低且下游订单压力较大，美棉期货上涨动能不足。整体趋势中性，需关注新棉上市对市场的影响。
