行情回顾
- 沪锌主力合约收于22125元/吨，跌120元，跌幅0.54%，缩量增仓，持仓量增2698手至108199手，09-10价差-65.8元。
- 8月精锌产量62.62万吨，同比增28.7%，9月产量预计仍在60万吨以上。
- 华北、华中物流和生产限制解除，镀锌开工率预计环比提升，消费端期待传统旺季带动。
- 周一社库延续增加，七地库存15.21万吨，贸易商下调升贴水，沪市对10贴水40元/吨，津市对沪市贴水10元，广东对10贴水90元/吨。
- 海外伦锌库存持续创新低，0-3月B结构支撑伦锌上行。
行业要闻
- 9月9日0#锌主流成交价22145-22245元/吨，双燕主流22265-22385元/吨，1#锌主流22075-22175元/吨。
- 普通国产报价对2510合约贴水20-60元/吨，高价品牌双燕升水100-120元/吨。
- 宁波市场主流品牌0#锌成交价22145-22235元/吨，对2510合约贴水35元/吨，对上海现货升水30元/吨。
- 天津市场0#锌锭成交22090-22230元/吨，紫金22150-22250元/吨，1#锌锭22050-22150元/吨，葫芦岛报价22890元/吨。
- 广东市场0#锌主流成交22050-22180元/吨，主流品牌对2510合约贴水95元/吨，对上海现货贴水30元/吨。
数据概览
- 两市锌价走势图显示沪锌延续震荡格局。
- SHFE月间差呈收窄趋势。
- SMM七地锌锭周度库存15.21万吨，持续累库。
- LME锌库存持续创新低。
研究结论
- 需求预期环比改善但供需过剩格局未变，外盘挤仓风险与国内累库压力并存。
- 宏观降息预期托底锌价，下方空间尚未完全打开，多空因素交织，沪锌延续震荡格局。
