核心观点
- 品种观点:铁矿石短期震荡偏强,中期震荡,日内震荡偏强。
- 核心逻辑概要:海外矿石供应扰动再现,提振市场情绪,矿价强势运行。铁矿石供需格局相对平稳,限产扰动结束,矿石终端消耗将回升,叠加假期临近补库预期,需求韧性尚可,继续给予矿价支撑。但钢材矛盾在累积,且品种利润不断收缩,回升空间受限。
行情驱动逻辑
- 供应端:海外矿商发运大幅下降,减量主要源于巴西发运回落,持续性存疑;国内港口到货有所回落,内矿供应偏弱,矿石供应短期收缩。
- 需求端:假期补库预期与供应扰动再现,支撑矿价延续偏强运行态势。
- 利空因素:估值偏高,上行空间谨慎乐观,重点关注钢材表现情况。
研究结论
- 基本面:供需双弱局面下矿石基本面平稳运行。
- 短期支撑:假期补库预期与供应扰动。
- 长期限制:钢材矛盾累积、品种利润收缩,上行空间受限。
- 关注重点:钢材市场表现情况。