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摩根士丹利美股招股说明书(2025-09-09版)

2025-09-09 美股招股说明书 xingxing+

证券价值基于劣质基础资产，不提供资产多元化收益，标的资产水平下降会不利影响回报。
证券由摩根士丹利财务有限责任公司（MSFL）发行，并由摩根士丹利担保，不保证本金偿还，也不支付利息。
证券期限为2025年9月4日至2027年9月10日，涉及道琼斯工业平均指数、纳斯达克100指数和罗素2000指数。
证券具有自动提前赎回条款，若标的资产在首次确定日收盘价高于呼叫阈值水平，证券将被提前赎回，支付固定金额（每项1,180美元）。
到期付款根据标的资产最终水平确定：
- 若所有标的资产最终水平高于初始水平，则支付本金+向上支付（参与率×最差基础资产百分比变化×本金）。
- 若至少一个标的资产最终水平等于或不等于初始水平但高于下限阈值水平，则支付本金。
- 若至少一个标的资产最终水平低于下限阈值水平，则支付本金×表现最差因子（每下降1%损失1%）。
证券估算价值为983.30美元，低于发行价格（1,000美元），包含发行、销售、结构和对冲成本。
证券二级市场交易价格可能低于估算价值，因为不包含发行成本，且反映信用利差和买卖价差。
证券面临多种风险，包括提前赎回风险、标的资产波动风险、信用风险、税收不确定性等。
证券不上市交易，二级市场流动性可能不足，投资者需持有至到期。
美国联邦所得税处理不确定，可能被视为预付费金融合同，影响收入确认和性质。
非美国持有人可能面临30%预扣税，但根据律师意见，可能免缴。