宏观方面，国际金价再创新高，主要因疲软的美国劳动力数据强化了市场对美联储降息的预期，同时全球政治经济局势动荡推升避险需求。中国8月外贸数据降温，出口和进口增速均弱于预期，但下半年仍有支撑。A股市场修复反弹，预计短期进入震荡整理阶段。债市受资金面边际收敛等因素压制，上行空间或受限。
贵金属方面，金银继续冲高，关注通胀数据。美国经济数据疲软强化美联储降息预期，美元指数走弱利好贵金属。央行购金同样是重要支撑。短期金银不宜追涨，关注本周将公布的美国通胀数据。
铜价偏强震荡，主要受美元走弱、美联储降息预期以及全球贸易格局变化等因素影响。矿端供应趋紧，国内消费旺季预期回升，预计短期铜价将维持高位偏强震荡。
铝价偏好震荡，主要受疲软的美国劳动力市场数据以及供需边际好转等因素影响。铝锭社会库存小幅累库，铝棒则小幅去库，整体市场供需边际好转，预计铝价延续偏好震荡。
氧化铝延续偏空震荡，仓单库存或限制其下方空间。氧化铝开工产能维持高位，国内外现货价格同步回落，交易所仓单库存减少，或限制氧化铝下方空间。
锌价窄幅震荡，主要受高库存压制以及需求逐步进入旺季等因素影响。国内8月进出口增速均低于预期，北方运输管控放开，库存延续累增，但预计库存拐点临近，锌价表现抗跌。短期市场等待降息兑现及需求实质性改善。
铅价维持震荡，主要受库存小幅增加以及下游消费未有太大改善等因素影响。华北及华中地区运输管控完全解除，市场货源增多，但铅精矿加工费下行态势不改，原料紧缺提供成本支撑。
锡价维持高位震荡，主要受需求改善有限以及供应端支撑等因素影响。社会库存结束连续四周去库后转增，需求改善有限，但缅甸锡矿恢复节奏低于预期，叠加废锡供应不足，预计锡价维持高位震荡。
工业硅震荡，主要受反内卷情绪反复以及供需关系变化等因素影响。新疆地区开工率升至62%，川滇地区丰水期开工率复苏有限，供应端呈被动收缩态势；需求侧多晶硅企业开始出现限产限销动作，但光伏电池过剩压力显著缓解，预计期价短期将维持震荡。
碳酸锂价格震荡偏强运行，主要受期现共振以及旺季备库预期等因素影响。主力合约均线指标存在较强不确定性，但日K增仓拉涨，反映多头情绪已有所修正。现货市场同样热度回暖，预计短期或形成盘面与现货共振，锂价震荡偏强。
镍价震荡，主要受多空交织以及政策预期与弱现实的博弈等因素影响。美联储降息预期及印尼扰动理论上对镍价均有利多提涨，但盘面价格走势低迷，现货市场交投平平，预计短期镍或仍处于政策预期与弱现实的博弈。
原油价格震荡运行，主要受地缘风险以及欧佩克增产计划等因素影响。美委热冲突风险一触即发，俄原油制裁扰动预期不断，但欧佩克的持续增产及消费淡季的来临，导致过剩压力近在咫尺，预计短期油市前景仍不明朗。
钢材期货震荡走势，主要受出口保持韧性以及需求端特征等因素影响。钢材出口保持韧性，上月环比小幅减少，总体维持较高增速。需求端现货市场成交环比回升，不过同比处于低位，旺季不旺特征明显。供应端阅兵后北方钢厂集中复产后，热卷供应压力加大，预计钢价预计维持震荡反弹走势。
铁矿期货震荡反弹，主要受海外发运减少以及供需边际好转等因素影响。本周外矿发运显著减少，到港小幅回落，需求端北方高炉集中复产，阶段性补库增加，预计铁矿震荡反弹走势。
豆粕01合约收涨，主要受美豆优良率以及国内进口量等因素影响。美豆优良率下调至64%，预计9月报告小幅下调单产的概率较大，关注数据的发布；巴西大豆播种开启。8月国内大豆进口到港量1228万吨，供应较充足，预计短期连粕震荡运行为主。
棕榈油01合约收涨，主要受马棕油产量环比下滑以及库存变化等因素影响。据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，2025年9月1-5日，马来西亚棕榈油产量环比下滑6.28%，预计短期棕榈油震荡调整运行。
