棕榈油周报：印度需求是当下核心因素

印度需求是当下核心因素 2025年9月5日 姜颖 从业资格证号：F3063843投资咨询证号：Z0013161 01 核心要点及策略03 02 数据图表追踪06 核心要点及策略01 数据图表追踪02 棕榈油—产地天气 8月-10月有56%的概率可能出现厄尔尼诺-南方涛动（ENSO）中性状态。此后，秋季和初冬将短暂出现拉尼娜现象，随后又恢复ENSO中性状态。 过去两周，产地降水较少。未来一周印尼产区降水较多。 棕榈油—产地供应（马来） MPOA：马来西亚2025年8月1-31日棕榈油产量预估较上月同期增加2.07%，其中马来半岛下滑1.26%东马来西亚产量增加7.56%，沙巴增加7.36%，沙捞越增加8.14%。路透：预计马来西亚2025年8月棕榈油库存为220万吨，比7月增长4.06%，为2023年12月以来最高水平；产量预计为186万吨，比7月增长2.5%，连续第二个月增加，增至去年8月以来最高水平；出口量预计为145万吨，比7月增长10.7%，连续第二个月增加，增至近9个月新高。 SPPOMA：8月份马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少4.18%，出油率环比上月同期增加0.29%，产量环比上月同期减少2.65%。SGS：预计马来西亚8月1-31日棕榈油出口量为1170043吨，较上月同期出口的896362吨增加30.53%。ITS：马来西亚8月1-31日棕榈油出口量为1421486吨，较上月同期出口的1289727吨增加10.2%。 棕榈油—产地供应（马来） 棕榈油—产地供应（印尼） 棕榈油—销地需求（印度） 交易商称，印度8月棕榈油进口环比增加16%，至99.3万吨，创下13个月来最高水平；豆油进口环比下降28%，至35.5万吨，创六个月来最低水平；葵花籽油进口环比增加27%，至25.5万吨，创七个月来最高水平；食用油进口总量环比增加3.6%，至160万吨，创13个月来最高水平。 棕榈油—销地需求（中国） 本周少量买船，1.8万吨，9月船期。 棕榈油—销地需求（中国） 本周国内商业库存上升至61.01万吨，比前一周增加2.80万吨，环比增4.81%，同比增2.77%。目前9月买船数量相对较少，后续库存可能出现回落。 棕榈油—销地需求（欧盟） 截至8月31日，欧盟2025/26年度棕榈油进口量为42万吨，而上一年度同期为58万吨。 棕榈油—销地需求（印尼） 印尼统计局：2025年1-7月印尼毛棕榈油和精炼棕榈油出口量为1,364万吨，同比增加10.95%。统计局数据不包括棕榈仁油、油脂化学品以及生物柴油。印尼贸易部：9月份毛棕榈油（CPO）参考价格定为每公吨954.71美元，高于8月份的910.91美元。新参考价格意味着9月份毛棕油出口税将从8月份的每吨74美元上调至每吨124美元。专项税与上月持平。 价差与基差 本周豆棕价差缩至-1076元/吨，菜棕主力价差走缩至292元/吨。棕榈油基差维持弱势。华南基差-60元/吨附近，华东基差0附近。 感 谢 观 看 免 责 声 明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形 式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险 投资需谨慎