量化周报

板块流动性 本周基本金属板块成交18786.23亿元，较上周变动1.29%，保证金539.61亿元，较上周变动21.43亿元；能源化工板块成交23036.37亿元，较上周变动-0.96%，保证金373.60亿元，较上周变动12.51亿元；农产品板块成交15433.97亿元，较上周变动-5.75%，保证金412.39亿元，较上周变动-6.91亿元；贵金属板块成交25034.85亿元，较上周变动95.76%，保证金672.90亿元，较上周变动90.12亿元；黑色建材成交13638.09亿元，较上周变动-14.87%，保证金351.75亿元，较上周变动-7.79亿元；股指期货板块成交49771.01亿元，较上周变动0.12%，保证金1611.66亿元，较上周变动-63.02亿元；国债期货板块成交20238.96亿元，较上周变动-19.31%。保证金132.59亿元，较上周变动4.47亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅19.10%，有色指数涨跌幅0.19%，能源指数涨跌幅-13.75%，化工指数涨跌幅-9.58%，油脂油料指数涨跌幅8.49%，贵金属指数涨跌幅27.94%，煤焦钢矿指数涨跌幅-0.06%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅12.24%，短周期动量指数涨跌幅-0.01%，偏度指数涨跌幅10.57%，期限结构指数涨跌幅2.78%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权20.84%，沪深300股指期权20.88%，中证1000股指期权26.42%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH14.75点，IF-0.88点，IC-152.76点，IM-187.27点；年化基差率情况，IH1.74%，IF-0.07%，IC-7.68%，IM-8.98%。 国债期货最新基差情况，TL0.69元，TS-0.02元，T0.40元，TF0.04元；最新净基差情况，TL0.19元，TS0.00元，T0.090元，TF0.05元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配棕榈油，铜，石油沥青，豆油，白银，建议少配玻璃，氧化铝，鸡蛋，生猪，硅铁。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资近半年IH合约净持仓数量|单位：手...................................................................................................................4图8：外资近半年IF合约净持仓数量|单位：手......................................................................................................................4图9：外资近半年IC合约净持仓数量|单位：手...................................................................................................................4图10：外资近半年IM合约净持仓数量|单位：手................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分红调整）|单位：点..............................