过去20年,美国政府债务杠杆率至少翻了一倍,并处于历史高位。战后美国政府债务杠杆率下降主要来自经济增长、缩减未偿付美债平均久期以及私人部门加杠杆。70年代,由于高通胀和利率下降,导致利息支出大幅上升,最终失败。90年代,政府债务杠杆率下降主要来自预算盈余的增长和家庭部门加杠杆。当前,美国政府债务杠杆率下降面临挑战,需要通过降低政府非利息支出、增加税收收入、缩减美债久期供给或调整利率水平来实现。