中钢国际机构调研纪要

中钢国际工程技术股份有限公司上半年业绩表现及未来展望总结：

1. 海外业务表现

   • 海外业务收入占比超七成，同比增长。
   • 重点海外项目进展顺利：玻利维亚穆通钢厂基本建成，阿尔及利亚Tosyali项目创电炉总承包最快纪录，土耳其Tosyali项目达产，几内亚子公司拓展新业务。

2. 研发方向与重点

   • 持续推进科技攻关，聚焦低碳冶金工程技术体系，包括绿色矿山、直接还原铁、高炉低碳化等核心技术。
   • 下半年研发方向预计保持稳定，以科技创新赋能业务发展。

3. 地缘政治影响

   • 俄乌冲突带来不确定性，但公司俄罗斯业务占比小，影响可控。

4. 安全环保业务拓展

   • 中钢安环院成功拓展阿尔及利亚、马来西亚等市场，赢得客户高度认可。

5. ENR排名与国际化战略

   • ENR排名升至第74名，创历史新高。公司将继续推进国际化，提升海外冶金市场影响力。

6. 智慧物资交付系统

   • 新系统上线，提升海外项目物资管理效率，已在阿尔及利亚炼钢连铸项目应用。

7. 营收下降原因与下半年展望

   • 上半年营收下降主因是国内钢铁行业投资放缓，公司主动优化业务结构。
   • 下半年将保持稳健发展，手头合同储备充足。

8. 国内业务新模式

   • 紧抓绿色低碳、产业整合、产线升级机遇，聚焦提质、提效、产品开发等服务。
   • 审慎承接国内项目，注重订单质量与效益。

9. 股价与分红政策

   • 股价受多因素影响，公司坚持稳健经营，通过信息披露维护投资者权益。
   • 继续实施稳定股利分配政策，延续三年回报规划。

10. 现金流表现

    • 上半年现金流下降主因是营收规模下降及项目回款减少。
    • 年底前能否转正取决于行业恢复情况。

11. 国内外市场发展目标

    • 国内市场：发挥技术优势，聚焦优质客户与项目。
    • 国际市场：巩固原有市场，拓展新市场，深化与力拓等合作，提升国外业务占比。

12. 人工智能进展

    • 推进海外项目数字化设计交付，响应宝武“2526”智能化战略。

13. 长期股权投资

    • 投资集中于主营业务相关领域，存在协同作用。

14. 碳排放权交易市场影响

    • 钢铁行业纳入碳市场将催生低碳技术改造需求，公司具备相关解决方案能力，但订单释放需时间。

15. 下半年行业走势

    • 下半年行业仍面临供强需弱、环保成本差异等挑战，公司将继续审慎承接项目。

16. 沙特S项目竞标

    • 公司将凭借技术实力参与竞标，服务宝武国际化战略。

17. “算账经营”影响

    • 上半年销售、管理、财务费用均下降，利好利润率。

18. 几内亚子公司业务拓展

    • 主要服务现有矿山项目，未来拓展方向待定。