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MEG早评

2025-09-05 王江楠宏源期货胡冠群

核心观点与关键数据

乙二醇市场：现货价格小幅上涨，市场成交活跃。煤化工装置检修导致国内煤制乙二醇负荷回落，海外供应稳定性存疑，短期市场维持震荡。CCFEI乙二醇MEG内盘价格上行，基差走强。
聚酯产业链：聚酯工厂负荷温和攀升，但下游产销清淡，需求端短期缺乏支撑。涤纶长丝、短纤和切片产销分别为42.67%、39.84%、48.49%，长丝产销基调清淡。
成本与现金流：石脑油制乙二醇外盘价格震荡，乙烯制乙二醇外盘价格稳定。MTO制MEG税后毛利下降，煤基合成气法税后装置毛利提升。
装置信息：山西一套30万吨/年合成气制乙二醇装置预计8月27日出料，此前于8月上旬检修。

研究结论

短期市场：乙二醇市场受供应端检修和海外供应不确定性影响，短期维持震荡，等待下游旺季开启。
关注重点：装置检修动态、海外供应稳定性、下游需求恢复情况。

风险提示

期市有风险，投资需谨慎。

报告封面

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