S.A.S. DRAGON2025中期报告

核心观点与关键数据

公司概况
捷集集团有限公司（Jade Group Limited）总部位于百慕大Clarendon House，网址为www.sasdragon.com.hk。公司涉及DRAM、NAND、CMOS IC、PCIe等业务领域。

财务数据

• 2024年营收：25.3亿美元，同比增长7.7%；2025年预期营收：32.59亿美元，同比增长7.7%。
• 2024年净利润：1.59亿美元，2025年预期净利润：1.67亿美元。
• 2024年毛利率：25%，2025年预期毛利率：25%。
• 2024年营业利润率：15%，2025年预期营业利润率：15%。

业务板块表现

• DRAM业务：2024年收入15亿美元，2025年预期增长至17亿美元。
• NAND业务：2024年收入3.6亿美元，2025年预期增长至3.6亿美元。
• CMOS IC业务：2024年收入8.04亿美元，2025年预期增长至9.2亿美元。
• PCIe业务：2024年收入2.42亿美元，2025年预期增长至3.15亿美元。

投资亮点

• 2024年股东回报率：1.28%。
• 2024年总资产：26.35亿美元，2025年预期增长至30.28亿美元。
• 2024年负债率：28%，2025年预期负债率：42.1%。

竞争对手分析

• Unimicro Limited：2024年收入12.94亿美元，2025年预期增长至13.64亿美元。

研究结论
公司2024年财务表现稳健，2025年预期营收和利润将保持增长。业务板块中DRAM和CMOS IC表现突出，PCIe业务增长潜力较大。但需关注负债率上升风险，建议持续关注公司业务拓展及市场竞争力。